郑利军

　　“十年风水轮流转，百年沧海变桑田”。企业无法避免生与死，犹如“森林中的树木”，岁月的流逝迟早会使它们逐渐地失去活力。重组是为了活下来，并购是为了壮大。通过并购重组，催生协同效应，促进企业基业常青，变“剩者为王”为“胜者为王”。

　　“胜”在更新治理结构上。在严峻形势中，好比是经历一场“淘汰赛”，谁将被洗牌出局，不取决于企业规模大小，而取决于企业健康程度。像美国柯达公司，曾经在全球胶片市场占据龙头老大地位，也是首个数码相机的发明者，由于没跟上数码相机快速发展步调，导致企业发展陷入困境。我们应当全面、准确看待企业倒闭现象，不可一概而论，在清醒认识企业倒闭的社会危害性的同时，也看到濒危企业是有空间和潜力可挖的。

　　“胜”在实现战略目标上。并购战略需要灵活。灵活起来可选择的余地就多，也更容易实现战略目标。所谓灵活，就是让对手看不清你的意图和力量，出其所不趋，趋其所不意。智者决胜于战前。并购重组大多是重金、重磅投入的大型项目，投资大，风险也大，必须过好决策关，坚持“效率优先、财富第一”，不打没把握的仗。在经济领域，妥协和退让未必就是贬义词，如果竞争者双方都选择妥协的话，其结局甚至可能是双赢。更何况，有些主动退让可能含有更深的战略图谋。

　　“胜”在改善团队结构上。我们见过太多的可以“同患难”、却不能“共富贵”的合作。如果以“梁山聚义”般地进行抱团联合和并购重组，只讲感情，没有解决深层次问题，最终仍难逃作鸟兽散。并购重组不是简单的人、财、物叠加，应注意过好信任关，有强烈的团队意识，不能斤斤计较个体利益，更应从改善团队结构入手，创新企业发展机制。

　　海外并购是加快获取全球高端要素的有效途径。面对一些欧美投资者低价抛售资产，我省许多企业有心参与，但也受到多种因素的制约，并购过程中的信息不对称成为导致并购失败的致命风险，在海外并购中的政治、法律等潜在风险难以预料。需要关注和解决好三个问题：

　　一是“投资的钱会不会打水漂”。浙江企业在实施跨国并购时，获取标的企业的准确信息十分困难。对此应当加强与驻外使领馆、侨团的联系，准确评估项目风险，小心行事，审慎投资，把防范投资风险放到首要位置。充分了解投资目的国投资环境和详细政策，对被并购企业开展多方位调研。完善境外纠纷和突发事件处置工作机制，帮助企业利用双边投资协定和其他国际协议维护自己的利益。

　　二是“钱往哪里投”。完善境外投资综合信息服务体系，举办多种形式的境外投资对接活动，更加积极稳妥地支持企业“走出去”，把获取境外技术、人才和资源等稀缺要素作为海外并购主攻方向，尽量投资自己熟悉的领域。支持优势企业开展全球范围的兼并重组，快速弥补关键技术缺口，实现海外补缺。以兼并的形式获取国际销售渠道和成熟品牌，努力掌控上游原材料和基础资源。

　　三是“钱从哪里来”。海外并购需要大量资金，不少企业受困于融资担保问题而错失并购良机。可借鉴上海等地的做法，由政府牵头，金融机构和企业共同出资成立境外投资发展基金。鼓励金融机构发起银团贷款、联合股权资金、项目贷款等方式合作为重大境外并购项目提供融资，扩大境外投资融资业务，强化金融配套支持。