省统计局公布的数据显示，1—4月我省民间投资4162亿元，同比增长3.1%，增速比去年同期回落7.3个百分点。无独有偶，前4月全国民间投资占全部投资的比重，也从去年的65.3%下滑到62.1%。针对这种现象，近期国务院派出多路工作组对地方推进民间投资进行督查，要求尽快激发民间投资活力。

　　总的来看，本轮民间投资增速的回落有两个特点。

　　一方面，不同地区的民间投资走势存在巨大差异。从已披露数据的地区看，可划成四类。第一类是民间投资快而GDP慢的地区，典型代表是广东，一季度民间投资增幅高达21.1%，但GDP却仅增长7.3%；第二类是民间投资和GDP都快的地区，如海南、天津、贵州，不论是经济增长还是投资增长都保持10%以上；第三类是民间投资慢而GDP快的地区，主要是青海、陕西等一些西部省份，依靠国有投资的大干快上，经济依然保持强劲势头；第四类是民间投资和GDP都慢的地区，如东北三省，民间投资跌幅扩大到20%以上，GDP排名在全国也靠后。可见，区域经济的位次并不完全取决于民间投资的快慢，还受到国有投资的后劲以及产业机构、需求结构、资源状况等因素的综合影响。

　　另一方面，不同行业的民间投资表现严重分化。许多人认为本轮民间投资增速回落，是因为民间投资信心不足。以一季度我国的制造业投资为例，大致可分三大块：第一块是增速最快的汽车和电力部门，平均增速达到17%以上，主要是国有和外资企业的天下，民营企业即使涉及，也总体有限；第二块是投资增长相对较快的消费品部门，主要包括食品、电气、橡塑、电子、医药和纺织等行业，投资增速在11%~16%之间不等，是典型的民营主导；第三块是投资增速较低甚至负增长的行业，这是国企和民企的共同领地，其中民企比重较高的通用和专用设备制造业，投资增速分别为7.4%和5.4%，而国企比重较高的化学、金属冶炼，以及铁路船舶航空航天行业，投资均为负增长。因此，笼统地说民企投资信心全面恶化，是缺乏数据支撑的。

　　浙江民间投资增速的回落，主要是受到房地产“去库存”的影响。房地产开发投资是我省民间投资的最大头，占到民间投资总额的40%左右，其风吹草动对民间投资的影响极大。1—4月我省房地产开发投资同比下降0.4%，已连续第6个月负增长。全国房地产投资增速负增长的地区除浙江外，仅有辽宁、北京、黑龙江、贵州、陕西5省区。广东、海南、天津等地民间投资之所以这么快，房地产投资功不可没，如广东前4月房地产开发投资增长10.7%，就比我省高出11.2个百分点。若扣除房地产投资，我省民间投资同比增速是8.4%，其实速度并不算低。

　　从这个意义上讲，我省民间投资的态势是积极健康的。一方面，浙江的民营企业投资行为更趋理性，正逐步摆脱对房地产的过度依赖，开始布局高端制造和互联网服务等新经济新业态。去年我省软件和信息技术服务业投资增幅高达30.8%，其中互联网服务业投资增速更是达到120.4%，在全国遥遥领先。另一方面，由于统计口径的调整，自今年起我国固定资产投资统计口径由50万元以上变为500万元以上，浙商小微企业众多，大学生创新创业风起云涌，相当部分的投资活动可能并未纳入固定资产投资和民间投资统计库，而这是浙江经济的重要特质和希望所在。

　　作为民营经济大省，我省经济结构和增长动力正在发生重大转变，民营经济投资的回落具有阶段性、结构性，不应过分解读。关键是要推动各种所有制经济平等竞争，逐步消除影响民营经济发展的体制机制性障碍，调动民间投资的积极性，增强实体经济动能。

　　（作者单位：省发展和改革研究所）