王群航（济安金信基金评价中心主任）：债券基金“不赚钱”的主要原因首先是前期股市行情下跌连累了相关的可转债债基、二级债基净值；第二是投资人大量赎回逼迫基金经理卖债还清，由于市场上买入量不足，越卖越跌，越跌越赎，越赎越卖，如此这般的恶性循环便出现。