美国次贷危机是国际金融危机的导火线。次贷是给那些没有收入、没有工作、没有资产的“三无”人员提供贷款的业务。美国银行在贷款后为了减小风险，将债务交给投行委托处理，投行通过按揭证券化、“杠杆”交易等一系列金融创新，导致债务保险（CDS）泛滥。美国长期的低利率则导致房价上涨。2007年第四季度，随着还款违约的增多，引发去杠杆化效应，导致相关金融机构的危机，使市场流动性降低，信心下降，并蔓延到实体经济。

　　美国次贷危机的原因，涉及多种各自独立又相互关联的因素：美国政府对金融机构监管及救助不力；美国货币当局奉行了错误的货币政策；贪婪成性的金融机构过度投机；美国经济发展的长周期；美国整个金融业的腐败和共谋行为；美国庞大金融机构的高度官僚化；美国人长期形成的低储蓄、高消费习惯走到极限；巨额贸易赤字的国际经济不平衡；美国发动的反恐战争耗费颇多又久拖不决；货币金融市场天生的不稳定性和周期性；美国式资本主义痼疾使然，等等。

　　在这些引发危机的原因之外，还有货币金融与国家利益这一深层次原因：美国通过控制世界硬通货，并操纵国际金融系统，获取广义铸币税的收益。在国际“工业制成品—资源与能源—货币与金融产品”这三角分工体系中，美国用金融产品换取发展中国家的工业制成品和俄罗斯、沙特等国的资源与石油。美国的巨额经常项目赤字则依靠资本项目盈余来平衡，即美国通过输出同等数量的“广义金融产品”平衡其国际收支。次贷危机不仅使得美国金融产品的规模大幅度缩水，同时也贬损了美国金融产品的吸引力。

　　全球金融危机对世界经济和国际格局产生了深远且复杂的影响。连续不断的救援行动形成巨量财政赤字及美国基础货币供应的大幅度增加，意味着未来通货膨胀的加剧和美元贬值预期，危及中国外汇储备资产的价值。考虑到欧洲经济政治格局，欧洲的经济前景比美国还要黯淡。日本衰退的程度最深，日元兑美元的逆势升值，在中短期内加剧了日本经济衰退的程度。

　　但是，这次金融危机不会成为大萧条的翻版。其主要原因是，政府配置资源的能力昔非今比；宏观经济学的理论进步；金砖四国的出现使得世界经济版图不同从前；经济全球化的不断深入使世界经济相互依存；以及国际“工业制成品—资源与能源—货币与金融产品”的三角分工体系格局在短期内难以改变，美国拥有多种途径让其他国家分担金融危机造成的损失。因此，美国甚至会因为美元的强势而成为震中的避风港。在国际金融动荡的背景下，中国必须成功应对此次金融危机带来的挑战，加大参与制订国际规则的力度，推动国际货币体系多元化，增加话语权，进一步提升实力。