格林斯潘对金融衍生工具如此推崇，以至当这些金融产品初现“魔鬼面孔”、美国一些国会议员和华尔街人士提出监管意见时，他坚决反对。由于格林斯潘当时威望如日中天，国会无人敢擢其缨，议员提出的监管意见都无疾而终，以至华尔街贪婪的投机者让金融衍生品市场越滚越大，最终把美国乃至世界其他金融机构卷入其中。

　　早在１９９７年，美国商品期货交易委员会着手规范金融衍生品。时任委员会主席的布鲁克斯利·博恩女士认为，这些不透明的交易工具可能损害市场乃至美国经济，要求交易商披露更多交易细节和风险准备金情况。

　　格林斯潘和时任美国财政部长罗伯特·鲁宾强烈反对博恩的意见。格林斯潘甚至告诫博恩，她的所作所为会“引起一场金融危机”。

　　博恩没有放弃监管衍生工具的雄心。但格林斯潘等人于１９９８年６月５日施压国会，要求国会阻止博恩的努力。同年秋天，对冲基金“长期资本管理”因衍生品投资而陷入破产境地，引起一场金融风暴。即便如此，国会仍然宣布冻结商品期货交易委员会６个月监管权力。

　　第二年，博恩走人。同年１１月，在格林斯潘、鲁宾等人推动下，国会永久性废除了商品期货交易委员会对金融衍生品的监管权。

　　２００３年，格林斯潘在美国参议院银行委员会上作证时说，多年市场实践证明，衍生工具对于把风险从风险厌恶者“传递”给风险偏好者的运转极其有用，进一步监管这些金融工具是一种错误。