宋颂兴（南京大学商学院教授）：CPI数据的上涨主要由于货币供应量较大。2002年以来，国际收支双顺差使得中国外汇资产迅速扩大，截至2012年底，外汇储备余额约为3.4万亿美元，对冲外汇占款成为基础货币投放最主要的动力，再加上货币乘数效应，货币流通量就更大。但是，这些货币没有对应的商品，导致过多的货币追逐有限的商品，造成了CPI的上涨。