80%以上开放式基金净值连续出现负增长，27只开基净值跌至1元以下……连日来，持续震荡下跌的股市行情，打破了前期基金只赚不赔的“神话”，也让广大基民的心理承受着一波又一波的冲击。为此，基金理财专家提醒基民：震荡行情中更应理性操作，不能以“炒股”的心态来对待基金投资。

　　选择“抗震”性强的基金

　　没有只涨不跌的股票，也没有只赚不赔的基金。在当前股市持续震荡的行情下，应选择一些抗跌性较强的基金。

　　招商银行杭州分行金葵花理财中心主任姚进介绍，现在一些基金研究机构会发布基金的“抗震”指数，投资者可以关注。以德胜基金研究中心最新发布的10月份抗震基金排行榜为例，当月广发稳健、广发聚丰、景顺平衡、融通成长、华宝动力、银华优质等基金“抗震”性能较佳，排名居前。这些基金当月跌幅大多小于同类型基金的平均值。

　　不过，抗震排行榜仅是一种参考，还需要结合当前市场环境和基金投资具体情况来评估基金的抗跌性。

　　做好基金投资组合

　　在市场连续震荡的格局下，投资者就需要通过合适的基金组合，即同时投资于多类别、多只基金来降低收益的波动，增强投资的稳定性。

　　上投摩根基金公司区域营销部李佳认为，基金组合着眼于分散风险、稳定收益，如果全部购买股票型基金，风险显然过高，搭配部分配置型基金甚至债券型基金，整个组合的风险系数就会明显降低。不过，基金组合里基金的数量不宜过多，通常控制在3至5只为宜。过犹不及，反而增加了交易成本。

　　至于组合方式，从类型上，投资者一般可选择股票型基金搭配偏债型基金或偏股型基金搭配债券型基金；从平衡性上，可选择大盘基金与小盘基金相配或成长基金搭配价值基金。当然，组合并非一成不变，应视市场变化而以灵活组合为原则。

　　学会看两个指标系数

　　从大众投资心理看，涨多跌少是广大基民的共愿。那么，如何才能做到这一点呢？这就需要你在选购基金时，及时关注两大指标系数即夏普指数（Sharp）和贝塔系数（Beta）。

　　所谓夏普指数，简单地说，即是衡量单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度指数。一般来说，夏普指数越高，基金的盈利能力就越强，且下跌后，夏普指数高的基金反弹能力也更强些。所以你在选择基金时，不妨选择夏普指数高些的基金。

　　看一只基金是否抗跌，就需要关注它的贝塔系数。贝塔系数是用来衡量基金收益和市场收益关联性的一种风险指数。具体说，贝塔系数为1，说明基金收益波动幅度和市场相等；系数大于1，说明基金收益波动幅度大于市场；小于1，则说明基金收益波动幅度比市场更小。所以，贝塔系数越小，基金的风险就越小，抗跌性就越强。

　　至于眼下基民普遍关心的基金是否赎回的问题，理财专家认为须视个人情况而决定。如果你手头的基金净值收益已达100%甚至更高，特别是收益已到自己的心理价位，为避免收益过度缩水（一般不超过总收益的10%至20%），建议及时赎回；如果你是在拆分或大幅分红后才购入的1元净值附近的基金，目前多数已跌破1元净值，一般不宜赎回也不宜作基金转换，建议继续持有。

　　（本报杭州11月18日讯）