大家好！欢迎来到本报理财贵宾室。如果您在自己的理财生活中碰到什么困惑，或者对市面上的理财产品想做进一步的了解，请到我们的贵宾室来坐坐。我们会邀约各大金融机构的资深理财经理为您指点迷津。

　　我们的联系方式：

　　电话：（0571）85195579

　　E-mail：zjfw@zjnews.com.cn

　　继2005年末央行批准商业银行开展固定利率房贷后，今年初各家银行纷纷在部分重点城市推出了相关产品，但市场反应始终是议者众，应者寥。固定利率房贷究竟适合哪些人，今天我们就来谈谈这个话题。

　　固定利率房贷是一种一定期间内贷款利率保持不变的个人住房贷款，与浮动利率房贷相比可以有效地锁定利率风险。在过去的两年中，央行两次上调个人住房按揭贷款利率，基准利率共上升了1.08个百分点，使得普通投资者对日益加重的还款负担焦虑不安，而如果采用固定利率贷款，就可以完全抛开这些烦恼。

　　目前，杭州市场上只有光大银行和招商银行推出了固定利率房贷产品，利率都在5.91%到6.39%之间。从两家银行公布的固定利率政策中我们可以看出几个共同点，那就是执行利率均高于现行利率，同时还都附加了较为严厉的违约金条款。从某种程度上来说，银行相当于向投资者卖出了一个利率看涨期权，而利率差价和违约金则可类比成银行所得的期权费。因此，利率走势成为双方博弈的焦点。

　　从投资者角度看，采用固定利率贷款除了能够享受到锁定利率风险的好处外，短期内至少面临着以下几点不利：

　　1.提前还款的风险。从目前来看，几乎90%的投资者有过或者打算提前还款，如果选择固定利率贷款，那么额外的违约金将不得不让提前还款者思量思量；

　　2.可贷期限较短。目前两家银行推出的产品期限最长都只有10年，这意味着现金流不充裕的投资者不得不担上比浮动利率贷款更重的还款压力；

　　3.持续的低通胀率。近期的经济数据表明目前国内的通胀率已连续几月处于低位，同时，央行行长周小川在2月12日的国际清算银行会议上更是表明了目前不调整利率的意愿。

　　需要说明的是，以上几点都只影响利率的短期走势，从长期看，不确定因素很多。央行持续推进利率市场化的决心，甚至未来不确定的资本市场开放程度更使得利率的长期走势变得扑朔迷离，不仅银行把握不了，普通投资者更是把握不了。

　　综合以上考虑，我认为固定利率房贷适合下面几类人群：

　　1.对金融市场有一点了解，对利率市场判断敏锐，能够承担一定的利率风险；

　　2.月收入较高且稳定，可以化解较短还款期限所带来的较大还款压力，厌恶变化的购房者；

　　3.投资客，尤其用来购买商业房产的客户，因为固定利率房贷可以锁定投资中的利率风险。

　　

　　本期主持：

　　上海浦东发展银行杭州分行

　　私人金融顾问 冯哲