木易 文

　　2026年初，新能源车购置税政策调整、消费信心波动等多重因素，让市场对车市前景多了几分谨慎。虽然1—2月销量承压的寒意尚未散去，3月的销量数据却如春风破冰，勾勒出行业触底修复的清晰轮廓。一季度的车市，在淡季的考验与企业的突围中完成了一次韧性答卷，也让全年的市场走向从迷雾中渐露端倪——总量平稳之下，结构性机会成为车企穿越周期的核心密码。

　　寒暖交织

　　一季度的冰火两重天

　　2026年的车市开局，注定是一场考验。1—2月，春节假期的时间错配、购置税减半政策对低端市场的影响、消费者对北京车展新品的观望，多重因素叠加之下，行业交出了一份承压的成绩单：中汽协统计显示，2月汽车销量180.5万辆，同比下滑15.2%，新能源汽车销量76.5万辆，同比下滑14.2%，新势力阵营中多数品牌销量环比明显下滑，2万辆成为头部阵营的新分水岭。

　　当市场还在纠结于淡季的低迷，3月的销量数据却上演了一场“逆袭”，成为一季度车市的关键转折点。4月1日率先发布销量数据的14家主流车企环比悉数增长，9家新势力车企月销量突破2万辆，较2月的4家实现翻倍增长，零跑、蔚来、小鹏等品牌环比增幅超70%，让车市迎来了久违的暖意。零跑以50029辆的交付量登顶新势力，重返5万+销量阵营；蔚来3月交付35486辆，同比激增136%，一季度累计交付83465辆，超财报指引上限；理想41053辆的月交付量，让其一季度累计交付达95142辆，走出了产能瓶颈的阴霾。

　　传统车企的表现同样亮眼，奇瑞3月销量240678辆，一季度累计60.2万辆，单月出口近15万辆创中国汽车销量新纪录；吉利一季度销量709358辆创同期新高，3月新能源销量占比达55%，海外出口同比大涨120%。即便比亚迪3月销量同比下滑20%，但30.02万辆的月销量仍稳坐销冠，近12万辆的出口量同比增长65%，成为对冲内需的重要支撑。寒暖交织的一季度，最终以“前低后高”的走势，印证了车市的韧性，也让触底修复成为行业共识。

　　结构突围

　　三大赛道撑起增长脊梁

　　一季度的车市，没有出现普涨的狂欢，却在结构性的机会中走出了差异化增长的曲线。当10万元以下低端新能源市场受政策退坡影响增速放缓，15万—30万元主流消费市场、高端智能电动市场、海外出口市场，成为撑起行业增长的三大脊梁，勾勒出中国车市从规模扩张到价值创造的转型轨迹。

　　主流消费市场的普惠化智驾，成为激活需求的核心引擎。零跑A10的上市，让10万元级车型首次搭载“车位到车位”高阶辅助驾驶，上市即实现大定订单过万，周末进店量与试驾量创历史新高，印证了“智驾普惠”的市场潜力。理想i6在3月交付超2.4万辆，稳居20万—30万元纯电SUV销量前列，凭借的正是对家庭用户需求的精准把握。政策红利向15万—20万元价位倾斜，叠加车企的技术下沉，让这一市场成为供需两端的交汇点，成为一季度车市复苏的中坚力量。

　　高端市场的产品内卷，转向技术与体验的价值竞争。极氪9X连续四个月蝉联50万元级大型SUV销量第一，每卖出10辆50万元以上车型就有3辆是极氪9X，凭借的是旗舰级的产品力与品牌溢价；蔚来全新ES8历时180余天完成8万辆累计交付，连续三个月居于大型SUV销量前列，为其多品牌战略筑牢了高端基本盘。大六座SUV赛道依旧火热，极氪、蔚来、理想等玩家的同台竞技，让高端市场的竞争从配置堆砌转向感知、思考、行动的全维度体验升级，成为车企技术实力的试金石。

　　海外出口的高歌猛进，成为对冲内需的定海神针。一季度，奇瑞单月出口近15万辆，吉利海外累计销量20.3万辆，同比大涨126%，比亚迪出口接近12万辆，同比增长65%，中国汽车出口继续保持高速增长。更重要的是，出口已从单纯的“贸易出海”转向“本土化生产+品牌运营”的深度出海，吉利星愿在印尼国产化率达46.5%，极氪在德国完成首批用户交付，比亚迪在乌兹别克斯坦市场份额接近20%，中国汽车正以产品力与供应链优势，在全球市场赢得真正的品牌认可。

　　韧性内核

　　车企的生存法则与能力重构

　　一季度的车市考验，不仅是销量的比拼，更是车企体系能力的深度博弈。那些在淡季中站稳脚跟、在复苏中率先突围的企业，都在完成一场能力重构，而产品节奏、体系韧性、技术自研，成为穿越周期的核心生存法则。

　　产品节奏决定企业的下限。2月新势力的分化，本质是产品迭代节奏的差异：极氪凭借9X、7X的稳定表现，成为实现环比正增长的新势力，而部分品牌因产品切换期的断档，陷入销量下滑的困境。3月的复苏，同样是新品攻势的成果：零跑A10、岚图泰山Ultra、小鹏新款X9等车型的密集上市，成为拉动销量的直接动力。在存量竞争的市场中，能否保持新品的持续输出，能否精准把握消费需求的变化，成为车企能否站稳脚跟的关键。

　　体系韧性构筑企业的抗风险能力。吉利的多品牌协同，让极氪、领克、吉利银河各有分工，在新能源与燃油车市场双线发力，一季度新能源销量达36.9万辆，同比增长9%；蔚来的全体系布局，让其在主品牌稳健增长的同时，乐道、萤火虫品牌环比增幅超130%，逐步释放多品牌战略的潜力。背靠集团的体系支持，车企在供应链管理、渠道布局、技术研发上的优势被无限放大，而那些缺乏体系支撑的中小车企，正在行业洗牌中逐渐掉队。

　　技术自研成为企业的核心壁垒。零跑的“全域自研”，让其实现了智驾技术的普惠化，全新世界模型辅助驾驶系统不吃高算力即可实现世界模型能力；理想自研的马赫100芯片、全线控底盘，让全新L9具备了感知、思考和行动的全维度能力；吉利携手英伟达打造的超级Eva+G-ASD 4.0，实现了智能座舱与智驾的舱驾融合。在智能化的下半场，自主研发的技术实力，成为车企差异化竞争的核心，也成为品牌溢价的重要来源。

　　全年展望

　　先抑后扬，价值创造成主旋律

　　站在一季度收官的节点回望，去年年底市场对2026年车市的悲观预判，正被触底修复的现实逐步修正。结合券商研报与行业数据，2026年的车市将呈现 “先抑后扬、总量平稳、结构高增”的走势，而出口全球化、智能化进阶、产品高端化，将成为全年的三大主线。

　　二季度将成为车市复苏的关键窗口期。4月北京车展的到来，将迎来大批新车的密集上市，蔚来ES9、零跑D19、极氪8X等重磅车型的亮相，将进一步激活市场需求；各地以旧换新补贴细则的落地，将持续释放消费潜力，叠加车企的购车优惠活动，内需市场将逐步回归正常节奏。

　　结合全年来看，出口将继续成为第一增长极，有机构预计2026年中国汽车出口将达686万—787万辆，新能源占比超50%，海外市场的单车利润是国内的2—3倍，将成为主流车企盈利的重要支撑。智能化将成为车企竞争的核心战场，智能化的普及速度将进一步加快，2026年是高速NOA标配化的决胜之年，智驾芯片、激光雷达的渗透率持续提升，成为拉动消费的核心卖点。L4级自动驾驶的商业化落地，将重新定义车企的竞争力。行业洗牌将进一步加速，市场人士预测，5—8家尾部车企将退出市场，头部车企的集中度将持续提升，CR10有望从78%升至82%。

　　从规模扩张到价值创造，从价格内卷到技术突围，从国内竞争到全球布局，2026年的中国车市，正在经历一场深刻的转型。一季度的触底修复，不仅是销量的回暖，更是行业回归理性的开始。那些能够把握结构性机会、构筑技术壁垒、布局全球市场的车企，终将在行业的变革中脱颖而出。而中国汽车，也将在这场转型中，从制造大国迈向创造强国，在全球市场中赢得更主动的地位。

　　寒尽春生，前路可期。2026年的车市，没有躺赢的机会，却有突围的希望，而价值创造，将成为贯穿全年的主旋律。