万科A复牌后，并没有像很多人预测的那样至少连跌三天，7月6日万科A打开跌停，但走势可谓波澜起伏，震幅高达8.49%。

　　6日一开盘，万科A就开始拉升，涨幅一度直线拉升5%，随后快速回吐，股价趋于低位震荡态势，临近收盘股价迅速攀升至翻红。截至收盘时，万科A报19.80元，较前一交易日上涨0.01元，但成交201.06亿元，这也是其上市25年来最高成交额。有市场人士戏言：“万科A股价的1分钱是200亿元成交额堆起来的。”

　　复牌第三日宽幅震荡

　　复牌第三天，万科A不再跌停，而且放量成交。

　　当天上午开盘一小时，万科A成交额就超过了130亿元。虽然此后有资金出逃迹象，但截至中午，万科A就以半天高达155.94亿元的成交额，创下上市25年以来单日成交额历史新高。数据显示，万科A此前成交额的最高纪录是在2015年7月10日，全天成交逾138亿元。6日下午万科A震荡下行，一度下跌逾3%，多方的冲锋号在收市前15分钟再度打响。截至当日收盘，万科A尾盘强势拉升翻红，全天成交额破200亿元。

　　最后15分钟曾一度让人紧张，也引来一些猜测。和周二最后15分钟“扫货”不同的是，周三的最后15分钟，主要表现是股价的拉升。

　　“没想到这么快就打开跌停了，而且还马上翻红了。”周三上午，杭州体育场路上一家证券营业厅里，不少投资者都对万科A的翻红感到惊讶。老股民芦先生在周二临近收盘时冒险买了100手，周三上午就抛掉了。“这次短线操作完全是在意料之外，本以为要捂上一段时间。”

　　和芦先生一样的投资者不在少数。经过连续两个跌停，有人开始算起了自己的资产“缩水率”，也有人“做好了最坏的打算”。记者碰到的一位股民表示，已经做好了连续五六个跌停的心理准备了。“如果五六个跌停，股价腰斩，对于我们这些重仓者来说那真是肉痛啊。”

　　尽管周三盘中万科A震荡较为剧烈，但是很多投资者还是对此充满了信心。对于收盘时“来之不易”地上涨1分钱，投资者称翻红就是最大的信心支撑。

　　此外，在万科H股方面，周三高开0.609%，走势持续震荡，一度涨至4%，后涨幅有所回落，呈持续震荡走势，截至收盘，万科H股涨0.853%，报16.56港元。成交额11.960亿，成交量7135.448万股。

　　会否引发第二轮争夺

　　从停牌“互掐”到复牌“宝能系”通过二级市场增持，万科股权之争可谓台前幕后无处不在。

　　投资者也担心万科股权之争再度上演，这种担心从投资者得知周二收盘时的巨额买入资金来自“宝能系”时就开始了。采访中一些投资者表示，如果万科控股权之争再起，恐怕又要殃及股价了。

　　市场人士均注意到了这样一个细节：周二临近收盘15分钟左右，出现总额7.33亿元的买单，随后继续大量“扫货”。神秘的购买人到底是谁？答案在万科A当晚的公告中已经公布：来自“宝能系”。

　　周二公告显示，钜盛华购入占总股本0.682%的A股股票，钜盛华及其一致行动人持股比例升至24.972%。此次“宝能系”增持金额达到14.9亿元。此前，“宝能系”旗下的钜盛华、前海人寿已连续增资万科A股，是万科的实际第一大股东。

　　7月6日，万科发公告称，万科A股东钜盛华于2016年7月5日至2016年7月6日通过资产管理计划在二级市场增持公司A股股份7839万股，占公司总股份的0.71%。本次权益变动完成后，钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司A股27.6亿股，占总股份的比例为25%。同时公告称，此次权益变动不触及要约收购，且未导致公司第一大股东发生变化。

　　“宝能系”还有多少钱？市场传言，“宝能系”可能还有“子弹”。有媒体称，仅从保险资金渠道分析，根据前海人寿一季报来看，“宝能系”旗下前海人寿仍有百亿规模的资金可以提供。记者向有关方面求证实，但未收到回复。

　　由于“宝能系”可能触发举牌的比例，也让很多人担心万科股权再次陷入纷争。浙江省商法研究专家朱进认为，整个万科控股权之争的过程中各方围绕公司治理的法律和证券法律等展开的“斗争”，我们希望都是在合法背景下进行的，无论最终出现怎样的结果，只有过程合法才能让大家接受。

　　混战损害万科品牌

　　市场变幻莫测，投资者见仁见智。周三万科A尾盘拉升翻红收场，给周四行情带来无限遐想。

　　有机构分析师认为，万科A在早盘冲高后即出现回落行情，甚至一度下跌超过3%，可能有资金在此间“溜走”，市场信心仍显不足。有分析师认为，从万科A当日的走势来看，不排除涨回停牌前的价格的可能性，而且万科A有可能继续成为A股的风向标之一。也有机构在接受采访时表示，万科A后市可能震荡前行。

　　围绕万科的股权之争已经演化为全面混战，华润、宝能、万科管理层、中小股东各有主张。就在乱纷纷之时，有小股东也认为自己权益受到了损害，准备向法院提起诉讼。据称，相关法院已经受理。股权之争可能对万科未来发展产生影响，这一点万科高管也有所表示。在7月5日举行的万科上半年度经营情况电话会议上，万科董秘称，公司股权之争以及宝能提出的罢免全体董事会议案对公司的部分合作项目带来了冲击。个别项目的进展也受到了影响，对万科管理不稳定表示了担忧。

　　财经评论人杨国英认为，从根本上讲万科股权之争应该引起对万科模式的反思。如果不是万科的成功表现，以及由此带来的外界对万科管理层合伙人制度的广泛赞赏，万科股权之争本来只是一个简单的规则问题，其结果是管理层必须受到股权规则的约束。实际上，在受到赞赏的同时，围绕万科管理层的质疑也没有中断，其涉嫌内部人控制、管理层从合伙人制度中的获利情况、王石个人薪酬是否合规等诸多疑点，都没有得到万科管理层的合理解释。该人士同时认为，围绕万科的混战已成闹剧，这对于万科品牌来说是巨大的伤害。