刘伟

　　1月4日，A股迎来2016年的第一个交易日。熔断机制开始正式实施，同时还有股票发行注册制、新购申购新规等一系列重大新政即将实施，这些都会对A股市场带来巨大影响。

　　说起2015年股市，人们记忆最深刻的就是“千股跌停、千股停牌和千股涨停”，股市的暴涨暴跌成为了A股投资者最为心悸的一幕。从今年股市的第一个交易日开始，熔断机制要来了。所谓熔断机制，简单来说，就是在股票交易中，当价格波幅触及所规定的水平时，交易随之暂停一段时间的机制。相当于电路里的保险丝，电流异常时电路会“跳闸”以保护电路安全运行。以后大家再也不用担心大盘出现跌停的惨剧了。

　　A股投资者中以散户居多，熔断机制可以在一定程度上阻挡投资者的盲目杀跌和追涨情绪，有利于市场情绪的修复。不过也有观点认为在涨停板制度上再加上熔断制度，流动性受制的局面会更加严重，反而会加剧市场波动，未来也许不仅有涨停板敢死队还有可能出现熔断敢死队了，因此对于熔断机制的效果还需要进一步观察。

　　对股市影响最大的政策，莫过于股票注册制将要实施。股票发行从审核制到注册制，就好像从“计划经济”迈入了“市场经济”，必将给股票发行市场带来巨大活力，同时对现在的二级市场也将产生重大影响，其中最直接的影响就是导致壳资源股不再值钱，A股中炒作垃圾股和壳资源股的不良风气将会受到严重打击，从而引导投资者进行价值投资。

　　根据证监会新规，2016年起，打新股将取消预缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款。以往每次新购申购前，投资者都要考虑如何筹钱去打新，甚至不少投资者还会卖出股票去打新，这不但导致盘面出现剧烈波动，还对投资者长线持股的策略构成不良影响。不过以后按照市值进行配置，打中新股的概率也会大大降低，投资者千万不要再抱有“新股暴涨”的幻想了，何况在注册制下新股发行出现上市破发的情况也会不再罕见，中到新股也可能会亏钱，因此打新也需谨慎。

　　除了以上几项新规外，今年股市还有许多大事，如深港通很大概率在今年开通，还有战略新兴板的推出等。此外，随着人民币“入篮”，A股的国际化步伐也会加快，今年纳入MSCI指数的概率也很大，一旦成行有望吸引2000亿元人民币海外资金配置A股，从而对大盘上行构成较强的支撑。

　　展望2016年的A股市场，新规将进一步完善A股制度建设，从而让资本市场发挥更大更积极的作用，不但对投资者有利，更有利于支持我们的实力经济发展，从而让A股走上长期的慢牛之路。