袁华明

　　沪指20日开盘后延续走高趋势，但午后开始震荡，尾盘甚至出现跳水情形。尽管午后两市继续上扬，沪指站上4500点，但截至收盘，沪指报4446.29点，涨0.65%；深成指报收15337.08点，涨1.39%；创业板报收3406.28点涨2.51%。两市总成交额继续保持高位，超过1.6万亿元。

　　4500点是一个值得关注的中期指标，20日4500点得而复失，说明市场仍处于调整阶段。从另一个角度也说明，在一路牛市的过程中也需要防控风险。

　　受国家部署全面推进实施制造强国战略等利好消息影响，智能机器等板块在开盘时表现突出，4G概念、网络安全、通用航空、3D打印、国产软件等板块涨幅也居前。

　　过山车的行情总是令人提心吊胆，但资本市场的风险总是出乎意料。此间有机构分析指出，目前市场4500点压力依旧很大，此时应提高风险意识，这一阶段尽管沪深两市当日多只新股集中申购，做多意愿仍对市场形成推升。不过，股指冲高回落振幅加大，显示伴随市场估值不断攀高，多空分歧加大。

　　随着19日股市强势上行，大盘有望向前期高点冲击，走出又一波上涨行情。在这个阶段，个股机会相对比较多，特别是前期相对偏弱的金融股也能够形成一波反弹，但行情的重点可能还是以创业板为代表的成长股。而这种状况，倒是与当年“5·19行情”启动时有那么点相似。

　　消息面来看，截至今年4月底，我国公募基金资产首次突破6万亿元大关，达到6.2万亿元，比3月底暴增9583亿元，单月增幅高达18.28%，月度增长规模为历史之最。资金的持续流入是造就牛市最重要的指标，基金规模的持续扩大，必然会对市场带来源源不断的活水。

　　值得注意的是，创业板指数一路走高。创业板是否就要大幅调整呢？19日，创业板调整的确比较明显，也令人有些许担忧。不过很快创业板就企稳并再度走强了。不少业内人士在接受采访时指出，创业板过高的市盈率已经在积累风险，如何防范风险是当前需要重点提醒的事项。

　　股市有风险，入市需谨慎。站在4500点高位的档口，如何把控风险显得更为重要。一位券商机构人士分析说，任何高点都可能存在高位震荡的风险，尽管现在一路牛市，风险意识仍需谨记，很多时候赚了指数未必能赚到钱。

　　“随着中国经济进入新常态，资本市场一路高歌猛进，一方面说明中国经济总体向好，另一方面资本市场的风险也随时可能出现。”杭州浮山越水机构首席分析师周华表示，未来总体乐观，但不同的行业也会有所偏差，风险意识应时时都有。

　　记者也留意到，证券市场机制改革也在不断推进中。深交所与深圳证券信息有限公司共同决定于5月20日对深证成份指数正式实施样本股扩容，机构增加中小市值个股的配置。扩容后，样本股数量将从现有的40只扩大到500只。新的深成指总市值约13万亿元，市值覆盖率接近60%，与国内外市场标尺性指数的水平相当。资本市场机制的完善，也是投资者需要关注的热点。