据新华社北京4月19日电

　　记者 赵晓辉 刘开雄 陶俊洁

　　17日下午，四家机构联合发布通知，支持专业机构投资者参与融券交易，并扩大融券标的。这一消息引发市场担忧，认为监管层鼓励卖空，意在打压股市。

　　专家认为，融券新政策有警示风险的用意，但更重要的目的是改变杠杆业务“一头沉”，丰富“多空平衡”工具，短期或引发市场波动，但长期有利于股市健康发展。

　　在过去的两年中，融资融券业务一直都是融资“一头沉”，带有做空性质的融券未得到较大发展。多空不平衡，这也是此轮牛市上涨速度如此之快的一个重要原因。

　　“原来融券业务只局限于券商自营持有的股票，数量小，品种少，就算客户要融券也未必有券能提供。”南方基金首席策略分析师杨德龙认为，而且融资业务比较好做，中国人也有做多的习惯，敢于做空的人比较少。

　　据记者初步了解，目前融资规模已经超过了1.7万亿元，而融券规模仅在100亿元至200亿元之间，两者严重失衡。

　　融资融券原本是股票双向对冲工具，也是市场上最有效的风险管理工具，但融券业务始终没能得到发展，单轮驱动的风险日渐累积。

　　“融资余额的大幅上升虽然推动了本轮牛市行情的发展，但融资业务助涨助跌的特征非常明显，必须推动两融业务均衡发展，化解两融业务畸形发展的风险。”深圳紫金港资本管理有限公司首席研究员陈绍霞说。

　　多位专家认为，此次扩大融券业务规模更多体现出了监管层利用当前牛市环境，防范风险、追求多空平衡的一次政策调整。

　　“证监会18日否认打压股市，就是为了消除市场担忧，防止周一出现股灾。”杨德龙说，预计市场短期内可能会有一定程度的调整，来消化扩大融券规模带来的利空，但并不会改变中长期的走势。

　　杨德龙认为，从长期来看，让市场双边机制发挥作用，有助于改变市场单边运行的行情，在牛市大势不变的情况下，起到一定的降温作用，使市场从‘疯牛’走向‘慢牛’。