记者 杨军雄

　　本报讯 增速放缓、结构调整、前期刺激政策消化……在经济格局转型变化的背景下，不同行业也出现了冷暖趋向不同的情况，打乱了固有的投资理财观念。楼市趋冷、股市震荡、理财产品出风险、就连黄金也不保值了。“危”中有“机”，发展压力中，也酝酿着改革机遇。新常态下，百姓应该如何理财，才能让自己的钱包不缩水？确实需要人们细心研究。

　　楼还是楼

　　市已不是那个市

　　刚刚过去的10月份，在各种政策激励下，我省楼市成交量增长。尤其是杭州，各大楼盘成交渐趋活跃，打折、“存1抵10”、“一口价”、“封顶”等优惠活动频频出现。

　　一边是价格松动、成交回暖，一边是利好政策频频。现在楼市行情究竟怎样？楼市会再次出现上涨趋势吗？买还是不买?许多希望通过楼市投资赚钱的人，在新常态下又走到了一个可能需要再次验证的十字路口。

　　预期的不确定，让市场各方都在急切的关注和搜寻政策的信号。而其实一年多来国家楼市的调控政策已经透露出迹象。最近央行与银监会房贷新政支持对象为改善居住条件的购房者；前期，国家在保障房建设、棚户区改造的投入持续加码，毫不放松。

　　通过对开发商、购房者等供需双方进行采访和调查，记者发现，虽然政策放松、成交回暖，但时移世易，市已不是那个市，要重演2009年时大幅上涨已经不太可能。

　　一些在一线摸爬滚打的房产中介看法也印证了这一点。杭州友生房产负责人陈游生说，从他们公司情况来看，随着楼市政策松绑和地方政策调整，新房的成交量回升较快，许多购买方大都是改善性需求或者自住需求。投资购房的需求已经降至冰点。

　　和楼市观望的投资者一样心急、矛盾的还有手中有不少投资性房产的投资者。因为二手房成交相对清淡，记者发现，不少中介都打出急售的旗号，一些高端楼盘投资者开始主动降价。

　　传统投资品

　　不能盲目跟风

　　新常态下，股市、黄金、银行理财产品等传统投资品也颠覆了原有的投资印象。

　　经济下行压力，股市却在起起落落中上行，吸引者许多投资者跃跃欲试。看到许多朋友都在股市中赚钱，在杭州一企业上班的小李也忍不住诱惑，破天荒开户赶去淘金。刚开始运气不错，小赚一把，但是随着股市震荡频繁，缺乏经验的小李追涨杀跌，损兵折将，亏了不少。

　　“今年的股市其实与基本面、政策面结合更加紧密了。”中信证券浙江首席投资顾问钱向劲分析说，这和今年增速放缓、结构调整、前期刺激政策消化新常态经济基本面，还有众多的改革举措分不开。

　　从今年股市热点来看，因为服务业特别是国家扶持的现代服务业飞速发展，涨幅也位居前列，而随着经济结构的调整，钢铁、船舶、煤炭等产能过剩行业举步维艰，股价不容易上涨。此外，自贸区、传媒、互联网、军工、核电、软件、国企改革等今年以来国家宏观政策热点，也往往是股市热点，此消彼长，各领风骚，涨幅都相当大。“新常态下，不去了解基本面、不去了解国家政策，靠盲目跟风投资，往往会踩不准节奏，导致该买的时候没买，该卖的时候没卖。”钱向劲说。

　　同样，原来人们觉得很保险，甚至包赚不赔的投资品，如黄金、银行理财产品，今年也需要重新认识。

　　投资黄金的王女士这几天心情好不起来。最近半个月国际黄金价格几乎跌去了10%。去年下半年她在黄金热时，跟着买进的黄金已经亏了很多。对此，世界黄金协会远东区总经理郑良豪在接受记者采访时提醒说，任何投资工具，都应该采取理性的态度，认清投资品性质，而不是盲目跟风。黄金也一样，需要和经济基本面结合，并做好风控。

　　近来，一些银行理财产品出现了兑付困难的情况，给投资者造成损失。农业银行杭州营业部夏芝宁建议，投资理财产品，不能盲目追求高收益，而忘记研究该产品投资标的。钢铁、煤炭、房地产等过剩领域，是需要调整的对象，也容易出现资金链风险，应该尽量避免购买这些相关理财产品。

　　理财新渠道

　　选择更需谨慎

　　互联网金融，已成为当下最热门投资理财标的。目前来看，互联网金融包括第三方支付、P2P小额信贷、众筹融资、新型电子货币以及其他网络金融服务平台。

　　伴随着互联网金融的崛起，投资理财渠道愈加多元化、投资理财的门槛大幅降低。余额宝、理财通等理财产品甚至允许几块钱就可以购买，也有的收益率极高，余额宝、理财通、百度百赚等理财产品年化收益率曾经高到7%、8%，还有一些如众筹、P2P等互联网平台产品收益率高达20%也不鲜见。

　　面对着众多新兴互联网理财平台，那么问题来了，保值增值哪家最强？“互联网金融发展也离不开经济基本面和政策面的。”夏芝宁说，种种变化，源于以“稳增长、调结构、促改革、惠民生”为目标的一系列政策指引。

　　受货币政策继续向宽松方向调整影响，加上监管层面政策和传统银行竞争，余额宝、理财通等互联网“宝宝军团”，曾经出现过大规模的赎回风险，收益率持续回落。如今，曾经风光无限的互联网“宝宝”收益率持续下滑，徘徊在4％左右。

　　最近，P2P小额信贷平台倒闭事件再次引起人们对互联网理财的关注。据报道，上月平台倒闭数量35家，已经超过去年“倒闭潮”高峰期的32家问题平台的单月最高纪录。因为监管缺乏，这类互联网金融创新如今成为了坑人平台。目前，监管层已经着手制定管理政策，规范该市场。因此，投资者尝鲜同时，一定要注意背后的风险。

　　此外，一些新型电子货币如今在网络盛行，如比特币就让不少投资者栽过跟头。对此，专家提醒，从今年市场运行情况来看，互联网金融带来金融市场竞争活力同时，也面临着很高的风险，需要人们更加谨慎选择。“区分哪些创新促改革、惠民生而受政策鼓励，哪些创新会影响经济稳定而受制约。”