据新华社北京2月13日电

　　记者 杨毅沉

　　由于交易制度正待完善，加上投资者准入门槛较高，全国中小企业股份转让系统仍在“冬眠”，与火爆的创业板市场形成巨大反差。承载着进一步拓展民间投资渠道、缓解中小微企业融资难的新三板市场，成了被遗忘的剩宴。

　　1月24日，266家公司同时挂牌新三板市场，当天成交6493.42万元。然而，刚被点燃热情的新三板很快进入“冬眠”状态。记者统计，春节长假后的三个交易日，新三板日均成交金额仅为323万元，而2月11日全天的成交金额更是只有102.3万元。

　　与之形成鲜明对照的是，2月12日创业板市场成交金额最小的一只股票，当天成交也超过了300万元。

　　目前，新三板市场共拥有621家挂牌公司，今年以来日均成交金额为1000万元左右。相比之下，创业板单日成交金额都在几百亿元，而创业板所有股票加起来仅为377只。

　　业内人士表示，目前新三板的交易方式仍是协议转让，交易价格要经交易双方自主协商，定价过程要比连续竞价交易或做市商交易更长，因此导致交投极不活跃。

　　与此同时，较高的投资者准入门槛，成为新三板“冬眠”的又一原因。东方证券一家营业部负责人表示，300万元资产的门槛对个人投资者来说已经较高，加上新三板没有形成财富效应，因此吸引力有限。

　　业内人士表示，按照改革部署，今年新三板市场将加入竞价交易和做市商交易制度，届时新三板市场将和沪深股市一样交易，势必改善市场的流动性。目前，不少挂牌新三板公司股票尚未被二级市场定价，不少投资机构认为这将成为今后一个巨大的投资机会。这一方面给市场带来更多的投资标的，另一方面也将为券商带来更多投行和经纪收入。

　　尽管交投冷清，但新三板市场的这种“理性”却恰恰是中国资本市场所缺少的。申银万国证券场外市场总部的徐业伟认为，即使是在被认为中国股市成交冷清的2012年，最活跃的个股换手率也达到3416％，A股市场总换手率亦达到180％。而在资本市场较为发达的国家，换手率一般只有70％－80％。未来新三板市场的投资者适当性管理制度，有利于倡导价值投资理念，抑制股票二级市场投机行为。