屈庆（申万证券分析师）：上周央行在微博公告SLO操作情况的同时，还重点突出强调要商业银行调整资产负债结构，提升流动性管理的科学性和前瞻性。这一表态，无疑再次明确显示央行根本上还是希望金融机构自身继续改变资产负债的错配状况，降低金融杠杆，而不是要让市场将希望完全寄托在管理层主动投放更多总量流动性上。可见，如果非标不降、资金杠杆不降，流动性紧张的状态将无法回到历史较宽松水平。