本报记者 夏芬娟

　　允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，健全多层次资本市场体系，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重……作为十八届三中全会改革蓝图的重要内容，金融领域的改革备受关注。自去年3月28日国务院批准设立温州市金融综合改革试验区以来，温州已经在这些方面进行了一年多的探索。

　　当下，温州金改进展到底如何？温州因金改改变了什么？带着关注和疑问，记者日前再度走进温州。

　　民间资本，迎来阳光几何

　　作为温州金改一个“看得见、摸得着”的成果，温州民间借贷服务中心发布的“温州指数”一直为外界所关注。

　　“汽车抵押利率1.42%，房产抵押利率1.7%……”中心大厅的电子屏幕上显示着最新的一周借贷利率指数。

　　“温州指数”的编制数据来自全市小贷公司、民间资本管理公司、民间借贷服务中心和民间直接借贷等六大类市场主体的400个监测点。从去年4月成立迄今，这里的借贷利率指数一路下行，到现在的公开平均月息1分甚至更低……

　　在温州民间借贷服务中心总经理徐智潜看来，“温州指数”消除借贷双方信息不对称、引导民间融资合理定价、预警民间金融风险的风向标作用越来越明显。

　　在温州，这样的民间借贷服务中心已经开业7家。截至10月末，登记借入资金需求总额为34.8亿元，成交总额16.52亿元，场内借贷成功率为47.46%。

　　“虽然还是观望的居多，但相比最初的9%，47.46%已经是一个明显的进步。”徐智潜说。

　　在前些年赚钱效应的影响下，温州民间资本投机性强、快进快出、过度追求高回报。但当遇上经济波动时，这个模式便难以为继，甚至遭受重创。

　　“温州金改的一个重要目的，就是要用现代金融理念引导民资远离高投机性的投向，转向风险和收益匹配、收益合理的投向中去。”温州市发改委主任方勇军在接受记者采访时表示。

　　引导民资投资阳光化，民间借贷服务中心只是渠道之一。十八届三中全会明确提出允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，这也是温州民资阳光化的另一路径。据了解，温州的几家民企正在积极申报中。记者采访的多位人士认为，民营银行的破冰值得期待，不过推动温州金改继续取得突破，能否获批民营银行并不是最重要的，民资阳光化并非只有发起开办银行这座“独木桥”可走。

　　“温州金融机构的数量并不少，信贷规模和经济总量的比例也很高。光靠增加一两家民营银行，很难从根本上解决实体融资难和民资投资难。要按照十八届三中全会的指引，在多渠道推动股权融资、发展并规范债券市场、提高直接融资比重等方面多管齐下。”一位温州民资金融机构负责人表示。

　　事实上，这一年多来，通过融资方式的创新，温州金改正在打开“玻璃门”，吸纳民间资本对接实体：

　　温州鹿城农商行发行20亿元金融债的方案日前获得银监会批复，成为温州市首家获批发行小微贷款专项金融债券的地方法人银行机构。“如果不是借着温州金改的红利，这个方案很难这么快获批。”该行负责人告诉记者。

　　持牌金融机构以增资扩股的形式，吸纳了一批民间资金进场。

　　（下转第二版）

　　（紧接第一版）前不久，温州银行完成了30亿元增资扩股，吸纳了8家温州民营企业的资金回流温州。借助股改，温州农信旗下包括鹿城和龙湾2家农村商业银行已经累计吸纳民资75亿元。“这些股改吸纳的都是温州民间资本。”温州农信办事处主任陈少云说。

　　以债权、股权等投资方式，温州鼓励和引导一批民间资金有序进入基础设施和社会事业等领域。幸福轨道1号线建设对民资开放融资，“幸福股份”累计发行已达20多亿元。

　　金改前的温州，融资过度依赖信贷等间接融资体系和民间地下融资。但金改一年多来，这一现状已经明显改变。截至10月，温州市新增直接融资资金102.5亿元，占新增社会融资规模比重约为75.4%，同比上升62.9个百分点。

　　小微、实体融资难，缓解几分

　　在2011年以来的温州民间借贷风波中，和多数温州的银行一样，浦发银行温州分行也受到不小冲击。“这堂风险教育课，让我们吸取了教训，改变了经营思路。”浦发银行温州分行行长林伟峰说，“银行要真正沉下去，将业务更多覆盖中小微企业，而不是简单地通过固定资产抵押、联保互保、锁定大企业等模式进行量的扩张。”最近，温州瑞安等电镀园区的企业集体获得浦发温州分行共计16亿元的集中授信。

　　和浦发银行温州分行一样，经历风波的温州金融机构开始静下心去研究符合小微企业需求的金融产品，推出“增信式”、“分段式”、“年审制循环贷款”、多元化动产抵押、未来收益权抵押等创新信贷模式和产品，9月末全市小微企业贷款高于全部贷款增速。

　　截至9月末，温州市新增各类金融融资额567.1亿元，新增小微信用贷款企业2333家。中国银行温州分行、光大银行温州分行等7家机构小微企业信贷投放增速均超过8%。

　　温州农信这个以支农支小为主营方向的金融机构，今年的报表让人刮目相看：截至9月末，温州农信各项贷款余额1023.46亿元，比年初新增119.31亿元，占温州银行业新增贷款的74.23%，9月末不良贷款仅1.35%。

　　与其贷款规模形成对比的，是其38.33万户贷款户和不到27万元的户均贷款。

　　温州金融服务小微模式的探索，与十八届三中全会提出的发展普惠金融吻合。温州金改以来，小贷公司、商业保理公司、中小企业票据服务公司等一批为小微企业服务的机构陆续成立。至9月末，全市已有小贷公司41家，平均注册资本、平均贷款规模、人均管理贷款等指标均领先全国。

　　温州瑞安的华峰小额贷款公司，注册资本已达8亿元，成为全国单体最大的由民营企业全资发起设立的小贷公司，不久前又发行5000万元全国首例定向债。华峰集团成为温州民营企业进入金融领域的“标杆”企业。

　　除了小贷公司，华峰旗下还有一家民间资本管理公司，同样是金改的产物。目前资本管理公司的总资产规模已达6.38亿元，一半以上投向企业技改、民生类工程等中长期项目。

　　截至9月末，温州全市已经运行民间资本管理公司7家，组织18.14亿元民间资金投向512个项目，为民间资本投资实体经济提供了新的平台。

　　温州金改，溢出效应知多少

　　接受采访的多位人士指出，评估温州金改成效，既要注重有形的数字，也要看到一年多来那些关乎法律制度、监管体系的“无形”进展。

　　长期以来，温州民间借贷处于无序状态，民间借贷纠纷多发，这既是由民间金融自身的草根性所决定的，也与民间借贷行为和监管的无法可依有关。温州民间借贷服务中心探索设置的一系列交易规则，如不触及法定国家基准利率4倍的红线，中介机构不能代理结算业务、只收手续费不能谋利差等规定，为温州民间借贷注入了现代法治精神。

　　与此同时，我省去年9月启动民间融资地方立法工作，《温州市民间融资管理条例（草案）》目前已提交省人大常委会。一旦通过，这将是全国首部金融地方性法规和首部专门规范民间融资的法规。

　　为加快现代信用体系建设，温州全市征信体系平台正推进各部门信息共享，资信评估机构、信用评级市场也正在规范发展中。

　　在温州，地方金融监管机制雏形初现。组建地方金融管理局，成立了金融仲裁院、金融犯罪侦查支队和金融法庭，建立了地方金融业统计信息和监测平台，防范化解区域金融风险的有效机制正在形成。

　　温州金改，亦非温州的“独角戏”，其效应已经溢出温州。

　　杭州钱江时代广场，成立于2012年的浙江股权交易中心，目前已有500多家企业挂牌。

　　“浙江股权交易中心是温州金改背景下的产物，在这个平台上，诸多金融创新首单都在温州落地。”浙江省股权交易中心董事长孙永祥说，这个平台不是专为温州而设，汇聚的是各路资金，不仅仅是温州民资，对接的是来自全省的转型升级项目。

　　在浙江，已经有9个民间融资活跃的县（市、区）开展了民间融资管理试点，并在省内推广试点民间资本管理公司模式。

　　目前，已有山东、湖南等全国20多个省、区借鉴温州民间借贷服务中心的模式，相继开展试点。今年6月起，“温州·中国民间融资综合利率指数”在全国18个城市自发联盟试发布。

　　一位接受采访的人士强调，深化温州金改，从根本上说需要推动温州实体经济转型升级、创新发展。以温州金改要重点解决的小微企业融资难为例，需要从金融业和小微企业两方面着手。金融业要提高服务的覆盖面和满足度，小微企业的组织、管理和行为需要规范。“与上海、深圳的金融改革重点有很多不同，温州金改重点在民间金融、小微金融、草根金融，要着眼于小，收效于大，小中见大。”这位人士说。