在养老话题的热议乃至争论中，人们大多是在算计着自己碗里能有多少。其实，多少是由社会与家庭、人口与消费、储蓄与投资等多变量回归的结果，决非单一因素作用，更非一厢情愿所能。

　　有必要先检视一下人类的繁衍历程，以示养老或成世界性难题。

　　在人类业已存续的400万年历史中，早先的绝大部分时光都为人丁不旺发愁，直到万难地熬过旧石器进入中石器时代（公元前1.5万年至公元前8千年）才稍显从容，那时约有800万人。即便到公元初，世界人口也才2.9亿。但其后总量增长的步伐就快了：1650年5.4亿，1927年20亿，2011年70亿，到本世纪中叶将达90亿。

　　乍一看，确给人强烈的人口爆炸的惊悚感！但绝不会炸。第一，人类会用智慧自控过度增殖。第二，很难逾越资源环境设有的最大人口承载量的阈值。第三，工业文明和市场经济的强大力量扫荡着农业文明形态，尤其是对资本积累和利润的追逐内生性地抑制着人口增速。到2030年，世界人口的总和生育率（TFR）将降至2.1的更替水平以下，总量也随后回落。不同国家和地区只是降落的时序和程度不同。发达国家的TFR自上世纪中叶就快速降至2.1以下，发展中国家也先后逐步下降，加之人类平均预期寿命的延长，各国都面临着养老问题，引致众多学者投身该研究领域。

　　戴蒙德发展了阿莱、萨缪尔森等人关于美国养老保险的研究成果，于1965年在《美国经济评论》发表了新古典增长模型中的国债一文，建立了以微观分析为基础的动态经济增长模型，成为诸多领域的重要分析工具。以最简单的世人都存活青年和老年两期，且上代老年与下代青年时时并存的两期交叠为例，第一期工作，消费部分收入，余下作养老储蓄；第二期消费储蓄及其利息。这样，收入、消费、储蓄在代内两期进行最优分配；养老钱转化为资本，让渡给下代青年进行生产。社会生产生活在循环交替中生生不息。

　　显然，经济人要实现跨期消费效用最大化，平滑消费路径，保障老年期正常消费，不仅取决于自身理性安排，还得看社会产出多少。

　　下面，分社会和个人两个层面作一细说。

　　就社会而言，主要有两大目标：一是经济增长。只有蛋糕做大，消费储蓄安排才不至于捉襟见肘。二是实现帕累托最优。它是社会资源配置的理想状态，即除非使一部分人境况变坏，才能使另一部分人处境变好；否则，就存在帕累托改进空间，要重新配置资源，改善境况不佳之人的福利，使社会福利最大化。

　　为此，须做到三点：第一，走人力资本型增长之路。人力资本存量的增加，将形成具有报酬递增和可持续的经济增长源泉。随着劳动力数量递减，以人才科技驱动创新发展，是替代依赖人口红利的唯一选择。第二，扫除储蓄变为投资的路障。随着老龄化日重，居民过度储蓄偏好还将进一步加强。加快以利率市场化为取向的金融体制改革，推动资本市场出清，使储蓄顺畅转为投资；建立健全村镇银行，解决小微企业和民生发展的资金需求，促进经济增长和福利增进。第三，注重初始分配公平正义。按照福利经济学第一定律，市场竞争越充分，初始分配越公正，再次分配的转移率越低，国民福利水平越高，越易实现帕累托最优。

　　就个人而言，目标就是跨期终身消费效用最大化。但须做到两点：一是合理储蓄。城镇居民储蓄率持续超过40%，抑制了消费，影响了生产和经济增长。研究表明，剔除统账混合的养老缴费标准后，最优储蓄率应在14%至25%之间。就是说，既不能不储，也不宜多留。二是培育人力资本。有钱花在培养孩子和自身教育上，当算回报率最高的投资项目，可一本万利，可老来无忧，亦可使跨代福利连续递增。

　　【作者单位：省民政厅】