张萌

　　日前，广发证券举办“成长的周期与周期的成长”中期策略会，以“风险释放后回归盈利本源”为主题，分析在A股波动区间和估值中枢确实可能长期下移背景下，认为下半年存在两种投资机会值得把握。

　　广发证券认为，一方面，在下半年宏观周期有望从“量价齐跌”进入“量升价跌”，预期使A股上市公司盈利迎来周期性的向上拐点。在近期风险释放后，从行业上来看，拉动周期“量升价跌”的最核心因素来自于房地产新开工的恢复，因此建议关注地产投资产业链，尤其是中游产业。另一方面，可长期布局一些盈利结构性改善的行业，如医药、TMT（科技、媒体、通信）、农业、油气开采等，这些行业的盈利有望在未来A股市场逆势上升。