中国证监会新任主席郭树清上任不到两周，证监会便明确提出“上市公司分红制度改革”、“大盘股发行要考虑市场承受能力”等投资界相当关注的热门议题，对业界言论的反应之快，可谓前所未有。但这还不是政策转暖的全部信号。14日，证券系统最新的内部工作报告提出，作为未来的工作重点之一，“金融业要为城镇居民提供更好的消费信贷以及理财与投资服务”。业界认为，该表述含义深刻，股市在“创造财产性收入”中的重要性有望明显提升，证券市场的定位已经在不经意间发生“微调”。

回应称公开信已阅

　　郭树清履新后，包括资本市场专家学者、从业人员、普通投资者在内的社会各界人士纷纷通过媒体向新任证监会主席致以公开信。12日郭树清出席“2011财新峰会”并发表主旨演讲时表示，这些公开信“都已经看过了，有了建议怎么能不看呢？”

　　分析人士认为，虽然公众尚未从郭树清的公开演讲中听到他对资本市场改革发展的看法，但这位学者型官员针对市场发展的听、看、调查、研究从他履新之初就已紧锣密鼓地展开。而两次公开演讲的主题，无论是世界经济再平衡中的中国权利，还是城乡要素流动的体制障碍，均为资本市场发展的宏观大环境。

　　郭树清称，“十二五”规划纲要提出，要让生产要素在城乡之间双向自由流动，但是这一既定方针落实起来非常困难。目前城乡差距依然巨大，主要是源于诸多体制障碍，破除城乡要素流动的体制障碍迫在眉睫。

　　郭树清指出，要建立由政府、民众，包括媒体各方参与的、定期的评估机制；加大力度实施劳动合同法；建设全国统一的社保体系，正视并切实解决社会保障基金的历史缺口；深化行政管理体制，加快社会管理体制创新，以民主促进民生，以民生推动民主，形成良性循环。

“分红新政”首当其冲

　　中国股市21年来取得的成绩有目共睹，主要体现在市场规模扩大，上市公司代表性增强，制度建设实现转折。另一方面，其结构性缺陷也为各界高度关注，只是各方开具的“药方”往往大相径庭。不过，上市公司分红制度作为衡量股市吸引力的重要标志，越来越成为广泛的共识。

　　日前，中国证监会有关负责人就四大热点问题发表谈话。其中，有关分红制度的表态被认为是郭树清上任之初点燃的“第一把火”。应当说，上市公司分红问题并非没有得到管理层重视，而是由于我国股市内在的结构性矛盾阻滞了分红制度的成长。此次证监会明确进一步完善上市公司分红制度，切中了要害，股市治理既要大刀阔斧，也需要和风细雨、持续稳健。

　　数据显示，从2008年至2010年，A股实现现金分红的上市公司家数分别为856家、1006家和1321家，占同期上市公司总家数的比例分别为52%、55%和61%。现金分红的稳定性、回报率是逐年改善的。现在公众对分红情况不满，一是以上市公司总体分红情况与成熟市场相比差距依然很大，一些公司即使盈利不小也甘当“铁公鸡”；二是创业板创立之初超募现象比较严重。

　　为此，证监会提出两大措施：一是进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管。监管机构对分红问题应作出全面和重点的检查、监督,对不当行为和不合理情形，要严肃予以处理；二是从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度。证监会同时对上市公司董事会和股东大会处理分红事务提出明确指导意见，强调“红利分配的政策确定后，不得随意调整而导致降低对股东的回报水平”。

　　随着相关的分红信息披露细则推出，每一家盈利的上市公司都将详细披露分红相关信息，投资者就可以及时了解拟上市公司和已上市公司的红利政策，根据自身需要，研判公司的长期价值和即时回报情况，作出审慎和符合逻辑的判断和选择。同时，监管机构对上市公司分红问题中的不当行为和不合理情形,也可以予以严肃处理。有了这些透明的、强制性的制度，上市公司切实以业绩回报投资者，就会蔚然成风。更多的有盈利的上市公司把分红回报率超过一年期存款利率作为目标，将成为现实。从这个意义上说，证监会目前做的工作，依然是完善基础性制度建设。

股市投资换新风

　　证券监管系统内部的最新会议精神显示：未来金融业的发展重点，一是为中小企业服务，二是为城镇居民提供更好的消费信贷和理财与投资服务，三是为大型企业提供更多债权融资服务、发展多层次资本市场等。

　　业界认为，最新的政策表述与之前出现较大不同，证券市场的投资功能得到管理层的重视，过去A股市场完全偏重于融资的角色定位正在向着好的方向“微调”。

　　证监会对上市公司分红事宜的最新监管政策已经立竿见影。上周，证监会连续公布了5家公司的IPO招股说明书。值得注意的是，以往一向被忽略或是轻描淡写一笔带过的“上市后的股利分配政策”，在这5份招股书开头的“重大事项提示”一栏中无一例外地均作出了浓墨重彩的详细描述。其中，苏州通润驱动设备股份有限公司承诺的分红力度更堪称大手笔：在现金分红方面，公司承诺每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的25%，或者最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的75%。有业内人士表示，股市投资似乎换上了新风气。

　　（据《上海证券报》、《证券日报》等综合报道）