MF的火速破产让很多人联想到了三年前的雷曼兄弟，有人甚至担心这是第二次金融危机爆发的序曲。

　　不过，多数市场分析人士认为，MF破产的后果不会像雷曼兄弟那么严重，其规模也不足以在美国金融系统引发系统性风险。

　　首先，与雷曼倒闭时整个金融行业普遍持有大量有毒资产不同，MF的激进策略在今天只是异类。大多数金融机构都在尽力降低他们对欧债的风险敞口。例如，规模是MF近三倍的摩根士丹利截至9月底持有的欧债总额为21亿美元，是MF的三分之一。

　　其次，次贷危机后，美国银行业普遍大幅降低了杠杆率，并剥离自营交易，从而降低了金融风险。次贷危机后美国银行业的平均杠杆率已降至10倍左右。而以高盛为代表的华尔街巨头也纷纷开始剥离使用自有资金进行高风险投资的自营交易。因此，像MF这样进行大规模、高风险自营交易的券商如今已不多见。

　　第三，MF并不具备雷曼那样的系统性影响力。MF用于投资的资产基本都是自有资金，没有牵连到任何被美国联邦储蓄保险公司担保的银行，因此不会引发系统性冲击。

　　第四，监管机构汲取了次贷危机教训，美国金融业的风险预警能力也已大大加强。次贷危机后依据《多德－弗兰克法案》成立的美国金融业监管局在9月就已下令MF降低杠杆率，评级机构穆迪也提前向市场发出了预警。 （据新华社）