国际信用评级服务机构标准普尔于北京时间4月18日晚间将美国“AAA”长期信用评级的评级前景从“稳定”(Stable)调降至“负面”(Negative)，这意味着该机构可能会在未来6到12个月时间里调降美国主权信用评级。

　　预警

　　标准普尔在报告中称，由于美国将通过何种途径来解决其巨额预算赤字以及不断增加的政府债务等问题仍不明朗，因此将美国政府信用评级的前景下调至负面，加大了美国ＡＡＡ评级被下调的可能性。标准普尔在公开声明中表示，在最近一场金融危机结束两年多以后，美国立法者仍旧未能就如何扭转最近危机恶化或解决更长期财务压力的问题达成一致。负面前景表达了他们对于风险上升的看法。

　　尽管美国经济复苏情况好于预期，今年以来更显示出加速迹象，但债台高筑已成为美国经济复苏一大“副特征”，也被视为影响经济持续增长的最大挑战。债务负担加政治内耗使美国的信用状况和融资能力难逃市场质疑。因此标普此举看似突然，实则意料之中。

　　目前，美国债务总额为14.219万亿美元，逼近14.294万亿美元的上限。此外，由于医疗、退休和其他所谓的福利项目的成本不断上升，以及现有债务的利息等原因，预计债务还会大幅增加。

　　如果不采取行动，政府可能会在7月8日前出现债务违约。华尔街的高管们近几周越来越频繁地致电国会，敦促其立即上调债务上限。

　　尽管标准普尔声明，他们下调展望已经是在假设债务上限会上调的情况下做出的，但有观察人士认为，只有在总统承诺解决赤字问题的条件下，国会才会同意上调债务上限。

　　分析人士认为，这一消息或许能让美国决策者认识到需要尽快拿出明确解决之道。

　　首降

　　虽然标准普尔确认美国国债的评级依然是最高的AAA级，但此次却是标准普尔首次下调美国国债的评级展望。

　　自1941年以来，标准普尔持续对美国进行评级，无论是战争时期还是和平时期，美国总是拥有最高的AAA级评级。而自1991年推出前景展望体系以来，标准普尔从未给予美国“负面”的前景展望。

　　纵观历史，在获得负面前景展望之后6到24个月之内，有三分之一的信用评级会被下调。

　　目前，127个国家的主权债务只有19个获标准普尔的AAA评级。在这19个国家中，美国是唯一一个评级展望为负面的国家。过去几年中失去标准普尔AAA评级的国家包括：爱尔兰和西班牙（2009年）以及日本（2001年）。过去二十年里，加拿大、丹麦、芬兰和瑞典都经历过主权信用AAA评级失而复得的过程。

　　此次标准普尔下调美国国债评级展望被指与此前它调整对英国国债的评级类似。

　　2009年5月，标准普尔下调了评级为AAA的英国国债的展望，并警告说，如果英国政府无法提出切实可行的方案以应对赤字和债务问题，有可能下调该国的信用评级。

　　赤字和债务问题随后成为2010年5月英国大选的主要焦点。大选结束后，赤字削减计划通过。2010年10月，标准普尔将英国国债的评级展望调回至“稳定”，确认了该国国债AAA评级，理由是英国政府推出了财政紧缩计划。

　　但英国和美国的情况还有一个重大不同：此次标准普尔下调美国国债的评级展望主要是观望2012年总统大选前两党能否拿出切实可行的削减赤字方案。而当时英国的情况是，标准普尔说它要考虑2010年英国大选的结果对财政政策的影响，再决定是否下调英国国债的信用评级。

　　震荡

　　调降消息一出，投资者信心受挫，避险情绪随即高涨，国际金融市场出现波动。

　　金融市场的运行是建立在美国主权债务“无风险”的假设基础之上。因此，当标准普尔表示，给予美国债务“负面”前景展望的时候，股市立即遭受冲击。18日纽约股市一开市就大幅下挫，三大股指当天开盘即下跌超过1%，其中，道琼斯指数盘中一度下跌超过200点。油价也应声下跌，纽约市场油价跌幅超过2%。

　　此外，受避险情绪推动，贵金属价格出现上涨。金价则飙升逾10美元，逼近每盎司1500美元；白银价格上涨近1%，为31年来最高点。市场分析师说，对世界最大经济体信用评级前景的下调增强了黄金等贵金属的投资价值，大量资金涌入贵金属市场，因而推高了当天的金价。此外，投资者对欧洲债务危机和全球通胀的担忧也继续支撑黄金市场。此前，由于穆迪公司１５日降低爱尔兰评级，加剧了市场对欧债危机的担忧，从而刺激当天金价大涨，并创下新高。黄金和白银价格在过去的四周内分别上涨了５％和２１％。

　　不过，由纽约时间18日午盘时分（北京时间19日凌晨）开始，固定收益和外汇市场已经反弹，因为这一评级行动也许能够迫使有关方面削减赤字。

　　作为最大经济体，美国经济对全球的重要性不言而喻。有分析人士指出，欧债问题目前仍是全球最大系统性经济风险，在此环境下，美国债务风险的进一步暴露将加重市场忧虑。

　　也有分析人士称，标准普尔此举体现更多的是象征意义。在标准普尔的评级术语里，“前景”调整是最小的变动，它的意思是未来6到24个月内被评级对象的信用状况可能会有变化。美国还有9个等级才会丧失投资级别的评级。

　　（本报综合新华社等报道）