若以3G框架来看世界，则中美经济的麻烦也是世界经济的麻烦

　　2011年开年之际，世界经济依然呈现强烈的“后危机”态势。世界经济犹如一个靠了“猛药”逃过大病的人，虽然躲过了大难，但依然很虚弱，要恢复到先前的正常状态，还得相当长一段时间。“后危机”的2010年时段，实际上已经印证了这个判断：先是断断续续的“主权国债务危机”，接着是“金砖国家”愈演愈烈的通货膨胀。前者令发达国家的投资者战战兢兢，他们一直在担心：谁会是下一个希腊甚至欧元区？后者则给全球最有活力的经济体投下了不小的阴影，在巴西、俄罗斯与印度物价相继走高，政府政策被迫抽紧之后，全世界经济分析家的眼光转向了中国。不断冲高的CPI，是否也在迫使中国政府紧缩，进而导致经济减速？

　　就2011开年之际的情势来看，接下去的一年，世界经济在很大程度上将与两大经济体的两个价格走势联系在一起，这便是中美两国的物价与房价。

　　何以中美两国？早先我曾写过，“后冷战”以来的世界经济格局，可以“分层的3G”概括之。说确切点就是分三个层次的“G（团伙）格局”。三个层次的G分别为“G20”（20国集团）、“G7与G4”（西方7国集团vs金砖四国），以及“G2”（中国-美国）。在这个分层的“3G”框架下，G7与G4对垒最具实质意义。这两股G“对垒”的聚焦点，则是各自的最大，亦即G7一边的美国与G4一边的中国。世界经济失衡也集中体现在中、美两大经济体之间的失衡上，因此中美两国的政策博弈具有强烈的示范效应。

　　何以物价与房价？答案很清楚，这两个价格对于这两大经济体的政策都很关键，弄不好会引出大麻烦。但值得指出的是，目前中美两国的物价、房价走势与大众预期恰恰相反，一个过低，因而大众与政府期盼走高；另一个过高，因而大众期盼走低。具体而言，在美国，物价、房价太低。直到最近时段（2010年11月份），CPI表示的年度通胀率只有1%强，近乎于“准通缩”状态。比之物价，房价更惨！最新数据（2010年12月份）显现，2010年全美20个大都会城市中，16个房价还在继续下跌，只有四个城市微弱复苏。跌幅最大的芝加哥，房价平均跌了6.2%，跌幅最小的西雅图也下跌了4%以上。即便是美国政府花钱最多，同时中国等新兴经济体“新富”涌入最多的纽约，房价也下跌了1.7%。与美国恰恰相反，中国要命的是持续走高的物价与房价。其中超过5%的官方CPI指数，预示着物价高涨时段的降临。而原本就已暴涨了的房价，尽管政府在极力调控，也不见丝毫停涨的迹象，实际上依然在发热。最新权威机构估计，2010年中国房价增幅或已超过15%，而接下去一年的涨势也不大可能会逆转。

　　何以中美两国“后危机”期的经济麻烦与这两个价格联系在了一起？客观地来说，在美国，近期物价如若继续疲软而不能坚挺点儿的话，多半意味着经济尚未走出“二次探底”的阴影，还有跌入“日本式”通货紧缩泥淖的危险。而房价崩溃原本就是引发此次金融危机的最大祸根，其暴跌已经导致了美国上亿个家庭财产的缩水，价值已达近10万亿美元之巨。如若不能逆转，无疑会加剧美国家庭破产，进而引发美国债务危机。中国的情形也恰恰相反。如若不能在短期内治住物价，如若通胀继续蔓延，则势必会引出更为严厉的紧缩政策，紧缩政策则无疑会导致经济减速，甚至可能导致更可怕的事情发生，亦即滞涨——经济停滞与通货膨胀并发。这在工业化经济历史上已经发生过，且极其难治。与此风险并存的也是房价，如若房价继续暴涨，对于物价无异于雪上加霜。上涨的房价产生的“财富效应”不仅会给通货膨胀加码，而且还会进一步扩大财富分配不均状态。通货膨胀原本就有收入再分配效应，它会窃走无房者的部分收入，转给有产者亦即富人。若房价进一步上涨，则无疑会放大已经很严重的贫富差距。

　　若以3G框架来看世界，则中美经济的麻烦也是世界经济的麻烦，如若中美经济同时交恶，则世界经济的日子就不会好过。就这个意义而言，中美两国的物价与房价，无疑可作为判断世界经济前景的一个“风向标”！