李建 

　　本周首个交易日，股市发飙了：截至收盘时，沪深两市成交量达4886亿元，创历史新高。在2005年至2007年的那轮大牛市中，沪指最高达6124点，但成交量尚未如此庞大。今天成交量如此疯涨意味着什么？

　　首先，这显示了充裕的流动性。央行近日公布的两项数据可以佐证：2010年9月，新增人民币贷款5955亿元，分别比上月和去年同期多增503亿元和788亿元。这一数字超出市场预期。业内人士分析，这与9月份商品房销售回暖有关；美国量化宽松政策导致美元走低，热钱加速流入新兴经济体，人民币升值预期更是吸引热钱重返中国。9月，金融机构外汇占款新增2896亿元人民币，创8个月以来的新高。

　　其次，股市的躁动也使其与楼市的“跷跷板”效应开始显现。这一轮股市上涨始于今年9月底，沪指从2600点一口气冲到近3000点，成交量也逐渐放大。巧合的是，正是从9月底开始，楼市调控深入，暂停发放第三套及以上房贷、首付款比例调整到30％及以上等政策相继执行。完全有理由推测：在房产调控压力下，楼市资金正在流入股市。

　　收盘后和一位证券分析师交流，这位分析师透露了一些情况：他近日去几家房地产企业调研，发现有几家企业已大手笔投入私募基金，开始间接转战股市。这位分析师说：“资金急需出路，楼市走不通，自然会往股市跑。”

　　到底有多少楼市资金转向股市？这轮行情会持续多久？现在还很难找到答案。但对其背后原因的分析，应能为我们投资理财提供一些有益的启发。