IPO审批加速、创业板将满周岁、不断解禁的大小非…… 2010年的资本市场并不平静。

　　风云变幻之间，浙江168家上市公司又有着怎样的资本故事？他们的故事又将怎样影响着经济的发展趋势？

　　眼下，正是上市公司中报披露尘埃落定之际，新一轮股东大会召开高峰期，在这样的时间窗口，记者亲历一些上市公司的股东大会，采撷那些已经发生、正在发生的浙江上市公司的故事。

　　每一家上市公司的背后，是千万股民的喜怒哀乐。也许，浙股的一些故事，就是他们平日里嘴边的话题。

　　话题1　 业绩股价，为何倒挂？

　　截至8月底，浙江的AB两市的上市公司共计达到168家，而这168家公司的业绩变现也是毫无例外地出现极大的反差。上半年业绩涨幅最高的有华峰氨纶、工大首创等，同比净利润增幅在20倍、18倍，而跌幅最大的要属荣安地产和南都电源，净利润同比下跌达80%、69%。

　　不过，业绩跌幅居前的荣安地产和南都电源，前三季度对应的股价表现差强人意是在意料之中，业绩涨幅惊人的华峰氨纶和工大首创，今年以来的股价也同样徘徊不前，出现了业绩与股价之间的“倒挂”，却叫人有些意外。

　　周期性行业的大涨大落总是能够成为市场的焦点，查看华峰氨纶的业绩暴涨原因，主要还是得益于氨纶价格的大涨直接导致其毛利率上涨27%；但9个月来，股价一直徘徊在20元上下。

　　在最疯狂的时候，华峰氨纶短短2年时间里股价涨了12倍；在随后的2008年11月一轮牛市行情中，华峰氨纶再度暴涨6倍。

　　为何这一次，氨纶价格的涨价和业绩提升，与股价失去了“联动性”？是因为“经历过风雨”，市场投资者反而变得冷静、麻木？还是因为这种“联动”有一定的滞后效应？或者可追究至其董事长尤小平及其家族在去年的持续套现影响？

　　受益于零售分公司营业收入较快的增长，工大首创中期的利润增长同样惊人：实现净利润988.30万元，同比增长18倍。

　　而在业绩涨幅惊人的背后，市场投资者也开始注意去挖掘其背后的有些复杂的股权关系。原来完成了大股东股权变更的工大首创，与两位知名浙商龚东升和朱敏有着千丝万缕的联系。

　　去年底，工大首创控股股东由哈尔滨工业大学八达集团公司，变更为深圳市九策有限公司，深圳九策的实际控股人为浙商龚东升，同时龚东升与同为浙商的赛伯乐创始人朱敏之间有着业务上千丝万缕的关联，因而工大首创被一些投资人士赋予一个全新的身份——龚东升、朱敏在资本市场上目前唯一一个载体；或许是因为背上了这个“特殊身份”，工大首创更加多了几分变动性和神秘色彩。

　　但是，种种看似利好的因素，依然没有让工大首创今年以来的股价有怎样的突围，总是徘徊在9-10元之间。

　　幸而，“倒挂”并非常态，多数的个股总能在涨跌的博弈中最终反应出了真实的价值趋势。前三季度股价涨幅居前的海翔药业和大华股份，业绩和股价表现同样突出，中报业绩显示其净利润同比分别增长236%和130%。

　　话题2　 高管解禁，带来什么？

　　“随着全流通时代的到来，总有一天高管的解禁会成为一种常态。”一位已经隐退的知名分析师曾在2007年这样预言。而今，预言早已经成为现实。当越来越多的高管在自己公司的股价走高时选择了解禁套现，高管解禁成为高管“避讳谈及”而投资者不得不关心的话题。

　　在这股蜂拥而至的解禁潮中，浙江上市公司高管们的解禁意愿之强同样不容忽视。

　　今年以来，苏泊尔、海翔药业、广宇集团以及五矿发展、通策医疗等浙江上市公司纷纷遭遇了高管的减持，而且减持的范围无论行业、无论业绩好坏，原来“高管减持就意味着不看好公司业绩”的评判标准开始遭遇挑战。

　　在高管频繁减持的上市公司中，苏泊尔董事长苏显泽的减持最受关注。当苏氏家族在3年前选择将控股权交给了外资SEB国际控股有限公司，就已经明显表露了“退意”。

　　苏氏家族的这种举动曾让大小股东们心里忐忑；担心这家国内炊具龙头会从此“一蹶不振”；幸而，3年来它一如既往地维持着增长。但是，3年来，即使已经出让控股权的苏显泽家族，还在“毫不手软”地继续抛售：今年以来共减持11次，套现金额约2600万元；而苏显泽的父亲、公司创始人苏增福从2008年11月底至2009年底累计减持套现更是达1.5亿元。

　　对苏泊尔来说，最大的考验还未真正到来：在随后的4个月里，她还有近3亿股的限售股面临解禁。

　　相比苏泊尔，海翔药业和广宇集团的高管减持过程更加戏剧化。

　　一边是公司上半年业绩优异、以及合作伙伴德国BII公司专利药达比加群的上市进程加快的利好消息，一边却是海翔药业现任董事长之父罗邦鹏今年以来频繁减持超过2亿元的信息。

　　更加让外界意外的是，也是在罗邦鹏一路减持声中，海翔药业的股价继续“高歌猛进”，屡屡刷出新高。 

　　就在9月份，广宇集团则在三位高管的不断减持中完成了新一轮换届选举，三位卸任的高管在任期内累计减持套现超过1亿元；在此之前，公司原董秘、副总裁程大涛等几位高管为早日套现甚至不惜选择离职；而在高管减持的过程中，董事长之子王轶磊却是选择接连增持。一买一卖之间，多少透露出了其高管之间的分歧。

　　话题3　 多元投资，是喜是忧？

　　对雅戈尔来说，2010年的中报披露，算不上是一次非常愉快的记忆；这位昔日的“投资明星”，最终没能逃脱资本市场没有“常胜将军”的定律，今年上半年投资巨亏19.78亿元，拖累了另外的服装和房地产两大主营业务。

　　李如成一直坚持让雅戈尔“三驾马车”同行：服装、房地产和投资；但令人遗憾的是，这三大业务似乎总在“此消彼长”中玩着“跷跷板”。雅戈尔曾一度冷落了服装，只因金融危机让他们意识到了制造业作为主业之一存在及发展的必要性；然而，当今年上半年，其服装基本完成多品牌布局、房地产业也表现相对稳健的时候，投资却反而出现了失利。

　　但是，10年前3.2亿元参股中信证券获得巨额回报的PE投资，让李如成有足够的动力将股权投资进行到底。

　　今年8月份，雅戈尔刚刚掏出了8960万元参与东传动力的定向增发，获配700万股；对应的发行价格12.8元每股；在此之前，雅戈尔还参与了宁波银行增发认购，投资额高达8.2亿元。

　　从一年前还买卖多达100多只股票，到“收缩”战线，转而专注于主业经营，使得业绩大涨，与雅戈尔不同，浙江阳光用自己的实际业绩证明了多元化并非所有的公司都适合。

　　浙江阳光的中报显示，净利润达到9703万元，同比增幅为99.8%；而去年全年对应的净利润也只有1.2亿元。

　　而在此之前，浙江阳光是早在2000年开始，就将部分资金用于投资，一直维持到2009年，而且其投资的金额和数量都屡创新高。直到2009年的年报中，竟然出现了令人瞠目结舌的119只股票、足足占据年报的3页纸的时候，浙江阳光的高管们似乎“幡然醒悟”，断然结束了已经维持近十年的“炒股生涯”。

　　在多元化还是专营主业的思考上，其实每家公司的管理层们心中都有自己的一套衡量标准，然而其间变化调整中出现的喜喜忧忧，却无不牵动着投资者的心。

　　多元化，还是专注主业？孰是孰非，从来就没有标准的答案；然而，有一点可以肯定的是，这不是一场博弈，最后也可以是双赢。