通货膨胀

　　通货膨胀是指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值而引起的物价持续、普遍上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。

　　在宏观经济学中，通货膨胀主要是指价格和工资的普遍上涨。纸币流通规律表明，纸币发行量不能超过它象征代表的金银货币量，一旦超过了，纸币就要贬值，物价就要上涨，从而出现通货膨胀。通货膨胀只有在纸币流通的条件下才会出现，在金银货币流通的条件下不会出现。因为纸币本身不具有价值，它只是代表金银货币的符号，不能作为贮藏手段。因而，纸币的发行量如果超过了商品流通所需要的数量，就会贬值。

　　通货紧缩

　　通货膨胀之反义即为通货紧缩。通货紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源等各类价格持续下跌。长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高及经济衰退。经济界普遍认为，当消费者价格指数（CPI）连跌三个月，即表示已出现通货紧缩。

　　对通货紧缩的涵义，学界主要有三种观点。一种观点认为，通货紧缩是经济衰退的货币表现，因而必须具备三个基本特征：一是物价的普遍持续下降；二是货币供给量的连续下降；三是有效需求不足，经济全面衰退。这种观点被称为“三要素论”。另一种观点认为，通货紧缩是一种货币现象，表现为价格的持续下跌和货币供给量的连续下降，即所谓的“双要素论”。第三种观点认为，通货紧缩就是物价的全面持续下降，被称为“单要素论”。无论哪种观点，物价全面持续下降这一点都是相同的。