有时候是大排档的香辣小龙虾中少放的几瓣蒜，有时候是给孩子订牛奶时对方多收的一块钱，人们感受到的价格波动，往往来自于身边的细节。

　　当我们站在2010年的起点，感受到的是新一轮的价格上涨山雨欲来。“蒜你狠”、“豆你玩”……在一连串的流行词汇更迭中我们走过了上半年。2010年下半年物价还会涨吗？如何合理支配“钱袋子”？黄金、股票、基金、债券……“钱袋子”如何保值增值？

　　1 通胀的压力有多大？

　　【案例】

　　两条肋排，14元；半斤青菜，2元；6两明虾，9元……宁海的退休老人肖大伯每次买菜后都要记账。最近，他发现明虾的价格下跌了，只要十四五元一斤；不过猪肉的价格却上涨了，肋排的价格每斤贵了差不多一元。账本上登记的菜价有涨有跌，不过肖大伯感觉口袋里的钱却不太经花。

　　今年3月、4月和5月，我国居民消费价格指数CPI分别上涨2.4%、2.8%、3.1%，呈现逐月上升态势。由于CPI是观察通货膨胀水平的重要指标，一般来说CPI增幅大于3%，便可认为出现通货膨胀。下半年，通胀的压力有多大？

　　【专家观点】

　　“CPI估计到今年七月份左右达到年度峰值，总体预计2010年全年物价涨幅在3%左右。”在沙龙上，这一判断得到了与会者的认同。

　　过大的货币供应量是引发通胀的原因。不过专家指出，从历史规律来看，货币供应量走势一般领先于物价走势6至8个月，当货币供应量增长较快，超过20%，如果此时经济增长也偏热，则一般会出现明显的通胀。反之，货币高速增长短期内不一定会导致高物价。由于下半年经济增长趋势放缓，货币供应量快速扩张对物价上涨产生的压力减小。

　　省发展规划研究院副总经济师朱李鸣认为，上半年经济增长表现良好，主要得益于三股力量，一是出口市场转好，外贸恢复性拉动，二是一揽子政策后续效应发挥，三是全国的固定资产投资包括房地产投资的高速拉动。而这三个因素拉动效应是有阶段性的，很难持久性支撑，因此下半年的经济下行压力有所增加。

　　事实上，已经有一些指标与CPI出现背离，宝城期货首席分析师陈里观察到，4、5、6月的采购经理人指数已经出现逐月下降趋势，而分项数据中的新订单指数也出现下降，库存指数出现上升，这些都是经济放缓的信号。

　　此外，世界市场需求低迷，外部输入型通胀几率降低。专家还指出，虽然今年粮食产量受气候影响，可能较去年略有减产，但部分农产品价格已接近或高于国际市场价格，这意味着未来上升动能在减弱。 

　　不过，通胀压力虽无近忧，但有远虑。由于欧债危机后，全球货币供应空前宽松，随着经济预期的改善和流通速度的提升，过多的流动性必将释放出来，明年下半年物价的上涨压力或将再度突出。

　　2 会出现买房机会吗？

　　【案例】

　　先买房，还是买车，在杭州工作的李云波小夫妇最近犹豫不决。夫妻两人在服装企业打拼，这两年先后升了主管，收入渐有起色，不过等回过神来发现，杭州市区的房价越来越高，实在难下手。现在，女儿快两周岁了，周末出去活动的频率大大增加，买辆车的必要性也开始凸显出来。

　　“钱袋子”里的钱是有限的，怎样支配大有讲究。2010年下半年，我的消费信心从哪儿来？会出现买房机会吗？ 

　　【专家观点】

　　省发展和改革研究所所长卓勇良认为，今年消费品零售总额保持高位运行，其中重要的支撑是工资增长比较快。2009年是中国城乡人均收入的一个分水岭，是改革开放以来第一次出现人均收入增幅高于人均GDP增幅，而接下来这种情况可能会继续，这对消费是个重要的利好。

　　“收入分配格局的改善，中西部的发展，以及企业市场结构的调整这三大因素将支持百姓的消费信心。”浙大公共政策研究院执行院长金雪军这么认为。从国民收入来看，目前出现的加薪潮，撇开企业一面不谈，对中低收入群体的增收是有好处的，而根据经济学的边际消费递减规律，中低收入群体收入增加后将更多的用于消费。而区域经济的发展，提高中西部地区居民的收入，也有同样的效用。

　　不过，有专家指出，扩大消费的过程将很漫长。以日本为例，在上世纪六十年代初提出国民收入倍增计划，用了十年多时间，使居民收入翻了两倍，同时在这个阶段，大规模的政府财政注入，解决了居民的保障体系问题。尽管如此，日本国民消费的大幅增长，差不多是20年以后才发生的事情。

　　在对消费市场保持乐观的同时，大部分专家对下半年的房地产市场并不看好。 5月份，全国商品房销售面积比上月减少1274万平方米，下降了15.8%。专家介绍，目前对房地产开发企业融资方面的控制，意味着房地产开发企业对外融资的难度在加大；商品房销售面积的回落，则预示着房地产开发企业通过市场销售获得的现金流在减少。综合考虑这两方面影响，预计从四季度开始，房地产开发企业将感受到资金紧张的压力，并会因此减缓开发进度，投资增速将开始下滑，房价的实质性调整很有可能出现在此时。

　　房价下跌的幅度和持续时间长短，就见仁见智了。不过，金雪军教授指出，对于首套自住型的购房者，如果价格出现一定幅度的松动，可从自己的需求出发进行考虑。

　　3 投资理财的风向如何改变？

　　【案例】

　　白领小林最近有些郁闷，2008年底入市的他，没有老股民的负担，一度顺风顺水，去年还赚了一些钱。不过，2010年开始，运气似乎就不佳了，随着大盘跌跌不休，眼看自己的本金也一步步亏进。坚守，还是离场，小林陷入了矛盾中。

　　黄金、股票、基金、债券……如今有些余钱的人们都在折腾着“保值增值”。上半年，投资机构们还在鼓吹着“持有资产”抗通胀，2010下半年，投资理财的风向如何改变？

　　【专家观点】

　　说起下半年投资，免不了要进行一番经济基本面的分析。陈里告诉记者，目前的市场表现比较模棱两可，主要是宏观面到了比较微妙的阶段，各种因素纠结在一起，既有利空也有利多，因此投资者对未来趋势的判断出现了分歧，正处于观望和方向选择中。

　　陈里认为，目前房地产未来走向未明、国家宏观政策的不确定性，以及欧洲经济复苏受挫，欧债危机之后是否还有潜在的风险，都影响着投资者的判断。近日，央行释放下半年继续实施适度宽松货币政策的基调，其实也折射出国家的双重担忧，一方面下半年经济下行风险加大，刺激政策不能贸然退出，强调“宽松”，另一方面最近几个月CPI连续上涨，因此还要突出“适度”。

　　浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑也注意到，今年是个特殊的年份，从二季度开始，各个机构就开始小心翼翼，尤其是欧债危机之后，市场的方向不明确，大家都无从着手。

　　“在这样的行情下，不要追求高收益，心态要放平。”郭剑表示，以往黄金、楼市、股市，往往显示出轮涨的特征，那些敏锐的投资者，如果能把握机会，可以轮换主题进行操作，而现在市场却出现了齐涨齐跌的现象，资产配置显得份外重要。比如可以50%至60%的资产用于股票和偏股型基金，10%至20%配置黄金，还有的可购买银行理财产品、保险、债券、货币基金等。

　　“储蓄，其实也是一种资产管理的方式。”郭剑建议，下半年投资可以避险为主，银行保本理财产品、货币式基金可作为储蓄的替代产品，下半年可能会受到大众欢迎。而陈里认为，目前看来下半年加息的可能性逐渐减少，保本理财产品、债券可能是不错的投资选择。