简直

　　投资业界专业人士

　　近年来与房地产、股市相关的各种政策变动窗口期似乎总是一年半左右

　　海普瑞公司2009年销售收入22.24亿元、净利润8.09亿元。经询价，公司以每股148元人民币发行新股，市值近600亿元。按发行价计，持股近三分之二的李氏夫妇已成内地“首富”。有人问李董事长：“你如何看待财富的变化？”对方答道：“这一切主要是赶上了伟大的时代。”

　　这是个令人拍案叫绝的漂亮回答。但如果问题不是集中到李氏夫妇个人财富从天而降，而是回到发行和定价本身，更合适的回答可能会有一字之差：这一切主要是赶上了“伟大的时机”。“时代”这词太长久，我们的政策变动往往只争朝夕。

　　错过抄底机会的地产商潘石屹讲了个段子：公司开会学习近期调控新政，同事们总说，“这条能执行吗？”“这条能坚持吗？”潘总告诉同事，“一切都按所有政策能完全执行去考虑”。因为他自己2008年底对房地产市场判断失误，主要原因是他没想到，2008年头尾之间的政府政策，从打压到救市转变那么猛：贷款全部延期；欠政府的钱可以推后；房贷利率七折……

　　有一位地产商朋友，受惠于“适度宽松的货币政策”，公司出品的房子在2009年售价上涨超过200％，实力大增，最近开始讨论公司上市。很多朋友警告他别折腾，因为中央又宏观调控房地产了，证监会拉了国土部一起来严审地产公司上市，困难重重。

　　我的观点和这些朋友们正好相反：现在正是地产公司又一次准备借壳上市的良好时机。一般来说，借壳上市很复杂，前期准备工作差不多要费掉大半年时间，正式“报材料”怎么也得一年之后了。而近年来与房地产、股市相关的各种政策变动窗口期似乎总是一年半左右。一年半前电话通知只卖不买，一年半后就可能通知“谁卖查谁”；一年半前文件限制地产公司融资，一年半后就逼着银行经理上门催地产公司提取贷款；一年半前指导发行定价不能超过某个上限，一年半后又以放开发行定价为工作业绩，超募成了伪问题；一年半前强调创业板要有创业特色，行业不限，科技色彩要弱化，创业板不能直接被理解成科技板，一年半后听说全国人人都在吃的榨菜，其生产公司因为没有科技含量而被拒之门外，理由是：没有技术含量的商业模式怎能叫创业？

　　所有上述政策变化，都可以通过互联网加以搜索、还原。有了这些对“时机”的分析经验，有记忆的人就应正确应对。所以一项伟大的工程比如公司上市，根本不能根据眼下政策来判断、设计和决策。因此，我对朋友的建议是：快做准备。现在地产领域已经到了风声鹤唳、草木皆兵的状况了，正是开始着手准备，迎接下一轮“伟大时机”的准确时机。

　　古人说，时势造英雄，放在今天，这话要改成“时机造英雄”才写实。李董事长没有因为公司赚钱而成全国首富或全省首富，但“上市审批制度”和“放开发行定价”二者重叠的时与机联手造就了他。要赞美这个“伟大的时机”的不仅仅是他——换个时机，下列公司若在现在这个时点报创业板，恐怕都会被婉拒：制造和销售服装的探路者、卖办公用品的立思辰、跑运输的新宁物流、验光配镜的爱尔眼科、连锁销售农业机械的吉峰农机、卖电影广告的华谊兄弟、造纸的万顺股份、提供公关服务的蓝色光标、以股吧为业的东方财富，还有谁也说不清做什么的华谊嘉信，这些公司都不幸落入目前领导宣布的“创业板不欢迎的八大行业”，而幸运的是他们都早起一步，赶上了伟大的时机，目前合计市值已过千亿元。