潘清 

　　春节长假后的首个交易日，沪深股市以窄幅震荡、双双微跌结束交易。在多变的市场环境中，中国股市迈入了农历虎年。

　　这似乎是新中国股市历史上最难以捉摸的一次新春开局。

　　节前休市后，沪深证券交易所发布通知，就融资融券业务试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券（担保品）的范围、折算率及相关事项作出明确规定。这意味着作为中国股市的另一大机制创新，融资融券也已经呼之欲出。

　　与此同时，宏观经济环境也呈现多变的特征。2月２５日，中国央行将实施今年以来的第二次金融机构人民币存款准备金率上调。加上此前央行频繁通过公开市场操作回收流动性，“紧缩”预期正日渐成为影响股市的重要负面因素之一。

　　实际上，影响虎年中国股市的因素远不止这些。进入２０１０年以来，Ａ股市场新股发行速度加快，其中１月份ＩＰＯ数量和融资额方面继续在全球保持领先，当月全球前十大ＩＰＯ中国企业占有七席。根据知名会计师事务所普华永道的预测，中国内地股市２０１０年全年融资总额有望超过３２００亿元人民币。

　　各种利好和利空因素接踵而至，使得各大研究机构对于Ａ股市场全年走势的预测趋于谨慎。而在刚刚过去的春节长假中，后市走向、仓位比例和持股结构也成为普通投资者讨论最热、争议最多的话题之一。

　　事实上，今年以来沪深股市频繁震荡，已经在一定程度上折射出了中国股民的困惑。不过，这并不妨碍大多数投资者以相对乐观的态度应对市场的变化。