关键在于从现在起，加大启动国内消费的力度。

　　这两年的经济增长态势已经是非常明确，经济目前正在回升， 2010年的增长率在我看来肯定会超过2009年。但是有一点，经济回升目前看来投资起了关键的作用，消费保持了平稳的增长。因此相对于我们面临的结构问题而言，恐怕目前这样一个幅度的消费增长仍然不足以改变结构失衡。

　　出口过去对带动经济增长扮演了重要的角色，在过去若干年中间，出口的增长率都超过20%，只是从2008年底开始出现大幅度滑坡，一下子降到了负20%，现在出口在恢复，但是像过去那种每年20%以上的出口增长，在可预见的未来是不会再出现的，那么在消费不足、出口不可能像过去那样增长的前提下，投资的超高速增长对经济增长的拉动作用只能是短期效应，而且正在引起产能过剩。

　　在我看来，更值得关注的不是去年和今年的经济增长，而是2010年以后的经济增长，2011、2012恐怕是一个关键的时刻。2011和2012的经济增长或者是更长期的经济增长还取决于一个因素，就是说我们现在扩张性的财政和货币政策能够持续多久？4万亿投资到2010年，2009年这种宽松的货币政策是不是还能维持？我认为，很大程度上要取决于通胀预期的制约，如果未来出现通胀威胁的话，那么我们的宏观政策继续实行扩张性政策的空间就要大幅度地被压缩。

　　2010年以后，2011年、2012年或者更长一段时间，我们对经济增长仍然不能掉以轻心。

　　一方面扩张性的政策不能够永远持续，我们延续积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但它的力度一定会根据实际调整。

　　第二，由于全球经济危机的影响还不会很快过去，在我看来，出现第二波下降的可能性仍然是存在的，而且这个可能性有可能出现在不是今年或者是明年，而是更晚一点时间。

　　第三，在国内低消费、高储蓄的模式下，投资对增长的拉动效应是不可能持续的。因为你用高投资来拉动需求，那么紧跟着产生的效果就是形成生产能力的迅速扩张；生产能力扩张之后，势必要求更大的需求来吸收你的生产能力；如果消费增长跟不上，产能迅速扩张的结果可能带来更大的产能过剩。这就相当于一个人想提着自己的头发把自己提起来一样，靠投资来拉动投资，这种自我循环不可能长期持续。在更长期的经济增长中间，我们仍然有选择的空间，对2010年以后的经济增长而言，我认为关键在于从现在起，加大启动国内消费的力度，取决于进一步的政策调整。

　　（本文为作者在浙江举办的“宏观对话·区域经济新图景”高端论坛上的演讲）