金价屡创新高，追涨者络绎不绝——

　　哪来这么多“淘金客”？

　　与喧嚣的楼市、股市相比，金市的动静无疑要小不少。然而，平静并不意味着平淡。

　　今年以来，随着国际金价的起起落落，黄金投资商机毕现。特别是下半年金价一路上挺，冲破每盎司1000美元大关，更使黄金投资热象纷呈。其间，杭城金市屡屡爆出超级大单：

　　年初，一位义乌商人出手近400万元，从工行浙江省分行营业部一口气买走18公斤如意金条；时隔一月，中国黄金杭州旗舰店把单笔销售记录提高到了20公斤；5月27日，杭州一位房地产商又在该店砸下1300余万元，购入60公斤黄金，这一杭城实物金单笔最高购买记录迄今无人打破。而上月在兴业银行杭州分行，一名温州商人又拍出近1500万元保证金，按15%的杠杆放大比例，做成了一笔总额近1亿元的黄金现货延期交易……

　　当国际金价冲破1150美元/盎司的关口后，还会有投资者“奋不顾身”地入市吗？

　　11月18日中午，天气寒冷。当记者跨入位于凤起路上的中国黄金杭州旗舰店，却感受到了金市的火热。现场光顾的顾客有好几拨，三三两两正围着柜台打量着不同规格的金条。当班营业员告诉记者，现在一次买进500克“大黄鱼”的投资者只能算是散户了，买入1至2公斤甚至更多数量的投资者大有人在，连不少普通工薪阶层都加入进来，像50克、100克等小规格的金条都好卖了起来。

　　那么，究竟是哪些人在杀入金市？据浙江中金黄金销售有限公司总经理孙翊鑫分析，眼下买金的顾客大致可细分为三类人：一是专做中长线的投资客，这类人投资黄金主要是为了保值、应对通货膨胀，一般会拿出家产的10%至20%配置黄金，且不急于变现；二是从股市、楼市、汇市、基金赚了钱的人，或者本身就是生意人，投资手笔往往较大，一买就是数公斤金条；三就是普通工薪阶层，他们买金数量不多，主要是拿回去“压箱底”用的。他透露，自9月份金价拉起一波上升行情以来，该公司旗下的4家金店销售额比9月前约增加了20%。

　　同样的火爆情形也出现在开设黄金交易业务的银行。来自中行、工行、农行浙江省分行及招行、兴业等银行的消息说，进入四季度以来，无论是实物黄金还是纸黄金的开户数、交易量都较前明显上升。仅兴业银行杭州分行自9月至今，短短两个多月内炒金开户数、交易量就比前9个月增加了50%。

　　资本逐利的地方总少不了温州人的身影。据上海黄金交易所相关人士透露，自9月以来每天客户增量达1万个，日成交量为20至30吨，其中不乏温州人的大手笔。他说，温州人素有跟风买涨的喜好，在金价一路上涨的趋势下，炒金的温州人越来越多。他们往往习惯抱团，目前已形成数支资本实力上亿元的炒金团队，喜欢做适合短线投机的纸黄金或类似黄金期货的黄金现货延期交易。温州炒家以搏杀准、狠著称，炒一把就走，获利丰厚。

　　除散户外，国际黄金市场还出现了“超级大鳄”的身影。11月初，印度央行向IMF（国际货币基金组织）抛出了一份购买200吨黄金的“巨单”，全球金市一时波澜四起。分析人士说，目前国际储备中黄金比例不足10%的央行，其实都是具备增持黄金头寸动机的潜在“大鳄”，包括中国、日本、俄罗斯、巴西和韩国等。如果未来上述央行集体出手的话，那无疑将成为左右金价走势最大的不确定因素。

　　国际金价已经站上历史高位——

　　未来向上，还是向下？

　　11月18日，国际现货金价盘中再创新高，一举站上1152.75美元/盎司的历史高位。杭州现货金价随之突破300元/克。

　　“金价涨得这么快，确实有些出乎意料。”浙江永安期货公司一位黄金期货经纪人说。

　　的确，国际金价本轮上涨行情，从800美元/盎司发力到目前超过1150美元/盎司，一直没有特别大的回调整理，这在国际金价的波动史上并不多见。那么，投资者所关心的是，未来金价是继续上攻，还是掉头向下？

　　浙江中金黄金销售有限公司总经理孙翊鑫认为，国际金价到达1200美元/盎司的价位已是触手可及，时间很可能是在今年春节前后。他认为，美元疲软、储蓄低利率、通胀预期增强等因素都是金价上涨的背后推手。

　　美元下跌是对金价上涨最有力的支撑，这几乎成了黄金分析师们的共识。威尔鑫投资有限公司首席分析师杨易君表示，货币因素是判断金价趋势的主要标准，在美国“量化宽松”货币政策背景下，市场对美元信任度下滑，最终导致美元贬值，进而使美元的反向指标——金价节节攀升。可以说，黄金的价值体现，将随着通胀程度的释放而与日俱增。

　　尽管年底将是黄金的“黄金季节”，但兴业银行杭州分行理财师陈建伟的观点是，投资者不要迷信季节性周期，因为市场总体是平衡的。他认为，就短期而言，金价仍有下行压力。现今美元和日元标价的黄金价格再续新高，而英镑、欧元和加元标价的黄金却徘徊在今年2月所创的新高之下，因此，当买卖回归均衡时，有可能让金价振荡、徘徊于某个区间，他预计，金价年底前冲高后，可能落位于1000美元/盎司附近横盘整理。

　　部分专家则持“看平”黄金的观点。金价在到达1000美元以上的高位后，将以此作为一条水平线，可能会在上下10％的幅度内波动。也就是说，未来1至2年内，国际金价的变动区间约在900美元至1100美元。他们认为，当投资需求成为影响金价的主要因素时，就难以出现只涨不跌或是只跌不涨的黄金市场。所以，投资者可密切关注国际金价走势曲线下方的支撑位1040至1050美元，只要这个区间没有跌破，黄金的涨势就不会有太大的变化，反之，出现较大调整的概率就会高。

　　在通胀预期的背景下——

　　黄金是可靠的保值避险工具吗？

　　在通胀预期加大的情形下，把钱存在银行里“吃利息”，面临缩水之虞。可让人颇感纠结的是，钱投到哪里才能保值呢？炒股吧，股市上下起伏太大，不大靠谱；买房吧，所需资金量太高，房价也已到历史高位；看来只有买黄金了，既能保值，又能量力而行。问题是，黄金载得动芸芸众生保值避险的希冀吗？

　　最近，著名经济学者郎咸平与资深财经评论员张庭宾之间的一场有关黄金的观点“对对碰”可谓是“火花四溅”，吸引了不少人的眼球。

　　郎咸平在其博客中称，民国初年，一两黄金可买二亩良田，五两黄金可买北京一个四合院。而一百年后的今天，一公斤的黄金只能买下北京四合院的一个厕所。他的结论显然是不看好黄金。

　　而张庭宾则力挺黄金，语惊四座：现在购买两公斤黄金，未来5年内有机会在上海买一套现价200万的房子，且是在内环线附近！

　　双方各有大量拥趸。这里姑且按下房价不表，就黄金命题而言，记者采访了省内一些金融专家、财经学者，有意思的是，他们的观点同样泾渭分明。

　　正方的代表性观点是黄金作为公认的“硬通货”，历来都是投资者们对付通胀的天然“利器”。一般来说，它的价格会跟上通胀的脚步，从而达到财富保值的目的。特别是近两年，国际金价快速上涨，从2007年1月5日的低点601.8美元/盎司到2009年11月18日创出的本轮新高1152.75美元/盎司。就此来看，投资黄金的收益远高于通胀。

　　反方抛出的观点则是在看待黄金的保值抗通胀功能时，不能只见树木，不见森林。想让金价在一个比较长的时段内一直保持高涨幅是不现实的。全球通胀率几乎年年都是正值，但在从1971年到2007年的30多年中，金价并非一直上涨，其中有13个年份金价是下跌的。如果这段时间内投资黄金的话，是达不到期待的“保值”效果的。

　　来自第三方的观点折衷了双方的立场，如考虑布雷顿森林货币体系（即战后以美元为中心的国际货币体系）日趋式微的情况，这30多年间实际累计通胀率为514%，而同期黄金从1971年的44.6美元/盎司涨至2007年的836美元/盎司，价格翻了有19倍之多，远超通胀率。由此可得出结论，总体上投资黄金确可保值抗通胀，特别是在国际形势动荡和经济形势不稳定时。但同时也应看到，投资黄金不能盲目，不是说在任何时候、任何情况下买黄金，都可达到保值效果。不少年份购买黄金非但不能抵御通胀，甚至反而面临资产缩水的风险。这种风险也是客观存在的。