如果把全球金融危机比作一场大病，那么，这场大病除了暴露金融体系缺陷，也凸显货币体系风险。

　　美元２００８年上半年一路贬值，不时引发美元时代是否结束的疑问；下半年在一场席卷全球的金融危机中反弹，对它的挑战似偃旗息鼓。

　　然而，作为货币发行当局，美国联邦储备委员会近期为刺激国内经济而增购巨额长期国债，触发美元贬值和外国投资者所持美元资产“含金量”稀释的风险。

　　危机之下，世界经济、金融和货币体系接受全面审视之际，美元作为国家主权信用货币是否适合继续充当国际储备货币，在二十国集团伦敦峰会举行前再次成为热议话题。

　　美国货币　世界问题

　　截至去年１２月２６日，欧元对美元比价大约为１比１.４。去年上半年，美元对欧元一路下跌。至去年７月１日，６个月跌去７％。如果追溯至２００２年１２月美元与欧元基本持平，美元对欧元比价降低超过５０％。

　　对美元连续贬值的影响，美国经济学家朱迪·谢尔顿去年６月在《华尔街日报》发表文章：“这就好像美国向进口自欧洲的商品征收高额关税，税率提高５０％，又好像美联储实施宽松货币政策，放出通货膨胀猛兽，然后强迫欧洲国家承担通胀痛苦，接受市场利率上升和货币升值隐性关税的苦果。”

　　美元贬值冲击全球，原油和粮食等以美元结算的大宗初级产品价格一度飙升。

　　这一态势２００８年７月开始剧变。美国两大住房抵押贷款机构“房利美”和“房地美”曝出危机，华尔街“大地震”接踵而至，美国财政部和美联储陆续抛出数千亿美元救市。

　　先前亚洲、俄罗斯和墨西哥爆发金融危机时，外国投资者撤离，当地货币无一例外大幅贬值。这次金融危机始于华尔街，蔓延全球，情形却不同。去年７月开始，金融危机全面恶化，美元止跌反升。

　　美国投资银行雷曼兄弟公司去年９月申请破产保护，美元对欧元和加拿大元等货币比价升至一年多来最高水平。即使去年９月底美国金融救援计划在国会一度受挫以及去年１０月初惨淡的就业情况报告公布，美元汇率仍持续上扬。

　　一些分析师解释，并非有人愿意持有美元，而是不愿意持有其他货币。ＣＭＣ市场公司首席货币分析师阿什拉夫·拉伊迪说：“这如同全世界满是病人，但美国第一个住院接受治疗、且住进重症监护室，投资者押宝美国可以第一个康复。”

　　这让人想起１９７１年美元暴跌时，时任美国财政部长约翰·康纳利的一句名言：“美元是我们的货币，但是你们的问题。”

　　升也欧元　跌也欧元

　　英国首相戈登·布朗去年１２月１０日在议会下院为经济刺激计划辩护：“我们不仅拯救了世界……”话音未落，即遭在座议员嘲笑。笑声几分钟后平息，布朗更正道，英国政府拯救的是银行业。

　　在野的英国保守党攻击布朗口误是“弗洛伊德式错误”，暗示他潜意识中期望英国等欧洲国家“分流”美元霸权地位。

　　随着欧元去年上半年持续走强，“去美元化”呼声渐强。以“美国搞砸了一切”为注脚，欧洲国家在全球范围内开始游说努力。

　　德国政府公开呼吁建立世界金融新秩序。总理安格拉·默克尔和财政部长佩尔·施泰因布吕克去年１０月访问东亚和中东，强调巴西、印度、中国以及土耳其和中东国家加入是建立新秩序的前提。德国外交政策网站１０月３０日题为《从美元到欧元》的文章说，柏林有意争取盟友，提高自身国际地位，限制美元霸权。

　　不过，欧洲国家金融形势骤然恶化和救市思路不统一削弱了欧元的竞争力。

　　金融危机全面登陆欧洲、英国等不少欧洲国家的银行“触礁”之时，欧盟内部争执还在持续。安全感缺失，推动欧元对美元比价去年７月以后数月内持续下跌。

　　森林体系　丛林法则

　　货币市场走势去年年底看似尘埃落定，但在去年１１月看似还有腾挪空间。当月１５日，二十国集团金融峰会举行前，改革现行国际金融体系、建立“第二代布雷顿森林体系”的呼声达到高潮。

　　法国总统尼古拉·萨科齐在峰会召开前两天明言有意挑战美元霸权地位，称美元“无法再继续占据唯一世界货币地位”。

　　但是，峰会落幕时的联合宣言只泛泛提出各国监管机构应加强“协调与合作”，对美元地位或“第二代布雷顿森林体系”只字未提。

　　结局令人失望，或许是因为虽以危机为契机，欧洲挑战美元的条件还不成熟。决定经济政策的是主权国家，欧元背后既无统一政策、又无权力集中的央行作为后盾，使它无法成为让投资者感觉可靠的储备货币。

　　或许，欧洲现阶段并无真正挑战美元主导地位的意愿，只希望加深自身对美国货币和金融体系的影响程度。

　　布雷顿森林体系的实质是美国以经济实力交换政治和军事主导地位。美国处于全球经济支配地位的现实没有改变，欧洲拿什么充作谈判筹码？

　　源于现实　超越现实

　　如果欧元不行，其他现有货币呢？答案不言而喻。

　　但是，如果继续沿用美元，其他国家须承受一种可能性，即美国货币当局把国内经济需要置于国际债权人利益之上。

　　金融危机发端于美国，损害却由其他国家分担。

　　美元发行操控权在美国，控制国内流动性可以抑制通货膨胀，却可能无法满足全球经济增长需求；而过度释放流动性会诱发通胀，恶果则可能由其他国家共担。

　　源于这种现实，是一种主张，虽由来已久，却由中国人民银行行长周小川再次提议思考：创造一种与主权国家脱钩、能保持币值长期稳定的国际储备货币，形成“超主权储备货币”。

　　超越这种现实，是一项建议：鉴于国际货币基金组织１９６９年所设“特别提款权”（ＳＤＲ）带有超主权储备货币的特征和潜力，可以考虑扩大它的发行、拓宽它的使用范围、强化它的作用。

　　一些新兴经济体的官员表示认同、美国等一些西方国家和国际机构的官员表示愿意商讨之时，英国《金融时报》３月２５日发表社论，评价道：“这是不错的建议……这种外向型思维应该受到欢迎。”

　　英国媒体３月２９日泄露的二十国集团伦敦金融峰会一份公告草案以“全球性危机需要全球性解决办法”开篇。以这一认知为依据，蕴涵风险的全球货币体系需要全球性解决方案，不应由某个国家或某些国家说了算。

　　谁在挑战美元？恐怕未必是某种货币或某些国家，而是世界现实。

　　现有全球货币体系并非短期内形成，更非短期内所能改变。二十国集团峰会会期有限、议程有限，未必是讨论货币体系的场所，却是触发讨论的时机。     （据新华社）