事实上，各家银行“朝令夕改”玩暧昧的原因在于，进入降息周期后，商业银行面临生息资产收益率下降和付息负债成本率上升的双重压力，利差收窄无疑将挤压银行的盈利空间。

　　央行自去年９月份以来连续５次降息，５年期以上贷款利率已从７．８３％降至５．９４％，如果再打７折就只有４．１５８％，与５年期存款利率３．６０％相比，只相差０．５５８个百分点。这样的利差水平能否承担包括营销费用、准备金成本、日常经营成本（房租、人工费用等）在内的运营成本，对银行来说是极大的考验。

　　以房贷尾款３０万元、２０年等额本息还款计算，如果执行降息后最新利率的７折，可以比８．５折利率累计少还款约３．５万元。因此，从保住利润角度而言，银行不可能主动大面积打开存量房贷优惠闸门。

　　但另一方面，个人住房按揭贷款又是“兵家必争”的优质资产。交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟称，相对于房地产开发贷款的高风险，个人住房贷款对银行来说仍然是高收益、低风险资产。它意味着在２０年甚至３０年的时间里锁定了一批优良客户，这些客户也将是银行其他产品和服务的潜在购买者。因此，各家银行都非常重视个人房贷业务。

　　根据央行金融市场司副司长霍颖励最新披露，截至２００８年１１月末全国个人住房贷款余额２．９５万亿元，比１９９７年底增长１５５倍，占全部商业银行人民币贷款余额的１０％。个人住房贷款的质量仍然保持了很好的水平，不良贷款率远远低于其他各项贷款。

　　中信建投也在分析报告中指出，２００８年中期上市银行披露的个人住房贷款不良率均在１％以下，房贷依然是银行抗风险的资产。且房贷多为浮动利率贷款，每年才调整一次，待经济复苏且利率上调后，银行的收益也会由降变升，如２００７年央行也曾连续六次加息，因此房贷仍将是银行间争抢的优质资产。