股市短期将呈震荡格局

　　国庆长假期间消息面众多，比较重要的有：

　　总额达8500亿美元的美国救市计划最终获得通过并已由布什总统签署生效，但目前通过的还只是一个笼统的计划，具体的收购不良资产方案还没有确定，美股当天也以下跌收盘。上周，美国道指累计跌幅达7.3％，标准普尔指数跌幅逾10％，香港恒生指数跌幅也达5.35％，其中含A+H权重股跌幅都在10％左右。

　　针对美国金融危机，英法德意四国首脑召开金融峰会，四国决定协调救市，但并没有出台实质性的措施。

　　央行发言人表示将进一步提高金融宏观调控的预见性、针对性和灵活性，维护金融市场稳定。

　　必和必拓收购力拓获得澳大利亚政府批准。同时，唐钢等北方几大钢厂决定联手限产力图维护市场价格，显示出钢铁行业面临的环境不容乐观。

　　房地产市场观望气氛浓厚，成交依然低迷，开发商期待的金九银十没有出现，房地产市场的冬天或许刚刚开始。

　　综合分析，节后的市场走向将取决于政府与市场、国内与国外等两股做多与做空力量的对比，由于大盘自反弹以来已有近30%的涨幅，加上市场还需消化长假期间的众多消息，因此短期市场将呈震荡格局。从中长期来看，我们仍然认为熊市已经进入下半场，市场特征将由以往的单边下跌转为阶段性震荡。操作策略方面，若大盘回调至2200点左右即可适当回补仓位，选择品种应重点考虑农业股和券商股，对于房地产股、钢铁股则应回避为宜。

　　恒泰证券研发中心

　　金价短期走势不乐观

　　上周国际市场现货黄金价格走势先扬后抑，受周初美国众议院否决对金融业拯救方案的影响，避险买盘买入黄金，使得黄金跳涨，但随着上周后半段美元的走强以及金融体系援助法案的通过，黄金转而走软。金价上周初开盘折人民币每克193.83元，盘中最高位202.41元，最低下探到180.12元，尾盘收于183.67元，较开盘下跌10.16元，一周内跌幅达到5.24%。

　　目前来看，影响金价走势的最主要因素在于美元的走向，而上周美国方面的救市法案成为市场关注的焦点。美元在周初救市法案遭否决而短暂下滑后转而迅速向上攀升，金价也因此受到打压，上周后半段一直持续疲软的走势；欧洲央行行长特里谢的言论使得欧元降息的预期加重，令欧元进一步承压，这也令美元保持强势，金价也因而继续承压；油价的走软也成为阻碍金价的原因之一。

　　从黄金价格的走势图来看，金价短期走势不乐观，预计后市金价或将继续下跌，寻求进一步的调整。但同时现在市场风险急剧加大，任何风吹草动都可能使得行情产生逆转走势，所以建议投资者严格设置好止损位，谨慎操作为上。

　　工行省分行国际业务部 何斌

　　大宗商品价格纷纷下挫

　　上周全球金融市场在美国金融救援计划能否通过的牵动下，显得动荡不安。最终布什于周五签署了大规模金融救助计划。短期而言，有助于提振人们的信心，美元指数强势上扬，创出年内新高。

　　随着美元的走强，大宗商品价格纷纷下挫。原油因意外库存增加导致需求下降，滑落至100美元以下，最低到91.30美元/桶，逼近年内低点。LME金属市场跌声一片，伦铜跌破6000美元触及20个月低点，单周跌幅达13.84％。期铝库存持续不断增加，期价继续弱势下行，周五触及32个月低点2267美元。期锌、镍的周跌幅也超过或接近10％，基本金属市场面临严峻考验。因产量增加以及市场忧虑全球信贷紧缩,且经济放缓可能限制对商品的需求，CBOT农产品市场也是遭遇大幅下挫，大豆现货月合约触及11个月来新低位，小麦、玉米等连续合约均回落至去年同期水平。

　　南华期货 徐乐津