加座，不断加座……今天由国务院国资委研究中心与浙江产权交易所等单位联袂举办的私募股权与企业发展研讨会，可以用“爆棚”来形容：五六百位与会者把浙江世贸大酒店三楼大厅挤得满满当当，其中80%以上是企业经营者或企业投资负责人。显然，私募股权投资（P E）——这一对多数人还显得陌生、却被业界誉为“新一轮资本盛宴”的投资方式，吸引着众多浙江企业家的目光。

　　私募投资迎来黄金期

　　“你PE了吗？”这一被视为今年国内投资界最时尚的口头禅，今天成了现场不少企业经营者感兴趣的问候语。那么，什么是私募股权投资？它为何有这么大的魅力？

　　用长城证券公司投资总监杨平的话说，私募股权投资是指投资于非上市股权或上市公司非公开交易股权的一种投资方式，包括杠杆收购（注：运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入融得数倍的资金进行收购）、风险投资、成长基金等多种投资形式。其采取的基本运作方式一般为先低价买入企业的控股权，经过几年的运营和重组使其升值，再通过将企业出售或上市来获利。像黑石、KKR、凯雷、德州太平洋、高盛、美林等都是国外久负盛名的私募股权投资运作“高手”。

　　对引资企业来说，私募股权融资不仅有投资期长、增加资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场等方面的益处。如果投资者是大型知名企业或知名金融机构，他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的股价、改善二级市场的表现。其次，相对于波动大、难以预测的公开市场而言，股权投资资本市场是更稳定的融资来源。像国内蒙牛、尚德、新浪和聚众传媒等一大批知名企业都是由私募股权投资一手孕育起来的。今年以来，国内私募股权投资发展很快，仅上半年就有83家企业获得私募股权投资，金额达49.03亿美元，其中有好几家是浙江民企。

　　浙江私募投资方兴未艾

　　在资本市场长袖善舞的浙江企业，在私募股权投资领域同样表现活跃。

　　今年8月，佑利、民扬、环宇等8家乐清民营企业创立了长三角地区首家以有限合伙的方式组织的创业投资企业——温州东海创业投资有限合伙企业，募资5亿元，专门用于投资、包装拟上市的温州成长型企业。总裁王伟东表示，东海创投基金全部来自于温州本地民营资本，其盈利模式即是寻找有意向上市的温州企业，注资其中，获得其一定比例的原始股，再将它们包装上市，此后再通过转让股权退出获利。

　　类似的创业或风险投资模式在我省并不鲜见，像中小企业、民企的并购，注资包装拟上市企业，城市商业银行重组与上市，房地产投资及不良资产处理等都是私募股权投资热衷的投资领域。据不完全统计，目前全省已登记的风险投资公司及相关中介机构已超过30家，风险投资资本达30多亿元；累计投资项目近500个，累计投资金额达20亿元以上。业内人士认为，这一统计还是保守的，如果算上省内大中型企业的风险投资部门的话，全省风险投资资本达100亿元之巨。

　　先天高风险不容忽视

　　私募股权投资以机构投资者为主，但并不排斥个人投资者。当然，个人投资者参与私募股权投资的门槛相当高：至少有1000万元的资本；能够承担较高的风险。私募股权投资奉行在高风险中寻找高收益的原则，具有先天的高风险性，一般其每投资10个项目，只有两三个成功，其余不是退出就是不挣钱；资金投资期限一般长达3至5年或更长，属于中长期投资。

　　专家表示，国内现有私募股权基金主要分三种：通过信托计划形成的契约型私人股权投资基金，国家发改委特批的公司型产业基金，各类以投资公司名义出现的、与私募股权基金运作方式相同的投资基金。个人投资者一般须以购买私募信托的方式参与股权投资，后两种以机构投资者为主，一般个人投资者很难参与。

　　（本报杭州12月2日讯）