银华基金管理公司近日发布了四季度投资策略报告,报告认为,A股市场在经历价值发现和估值回归阶段后,进入了流动性溢价时代,但三类公司业绩有望超预期。
在经历一季度及中期业绩的超预期增长后,三季度上市公司的盈利预增幅度再次超出了市场的预期,这表明股价对于公司基本面的反作用已开始显现。同时,上市公司也更愿意真实、甚至是过度释放业绩去促进股价的提升。沿着业绩释放能力和大股东意愿的线索可以发现,拥有资源、具有外延式增长潜力的公司,以及具有较高经营杠杆的公司业绩增长超预期的可能性更大。虽然经济增长速度可能放缓,但制度变革对公司释放业绩的驱动力依然强劲,上市公司业绩超预期的可能依然较大。 (王艳玲)