美国联邦储备委员会１８日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由原来的５．２５％降为４．７５％，以应对愈演愈烈的信贷危机以及可能的经济衰退后果。这是美联储自２００３年６月以来首次降息。

　　美联储声明指出，自上月７日美联储例会以来，金融市场的发展使美国经济前景变得更加不确定。美联储将继续对影响美国经济前景的各种要素进行评估，并在必要时采取行动确保价格稳定，以实现经济可持续发展。外界认为，美联储此番表态，预示其可能继续采取降息措施，美国可能正进入新一轮“降息周期”。

　　

　　

　　受美联储降息这一利好刺激，全球资本市场“涨”声一片：纽约股市当日全线大幅上扬，道指上涨２．５１％，创近５年来最大单日涨幅。纳指涨幅为２．７１％，创２００２年７月２９日以来单日最大涨幅；１９日日经指数收于１６３８１．５４点，大涨３．６７％，创下了５年半来的最大单日涨幅；美联储降息决定一经公布，纽约商交所１０月份交货的轻质原油价格便应声上涨至８１．９０美元的新高。伦敦国际石油交易所１１月份交货的北海布伦特原油期货价格每桶上涨６１美分，收于７７．５９美元。

　　

　　

　　降息利弊参半

　　美联储１８日宣布降息０．５个百分点并再次调低贴现率。这是美联储继近期在公开市场和贴现窗口连续向市场注资后，开出的又一剂猛药。

　　市场人士认为，降息５０个基点，而非此前市场普遍预期的２５个基点，这说明美联储对目前危机之严重有深刻认识，并希望通过“先发制人”式的降息猛药，阻止局势进一步恶化。

　　基准利率调整“牵一发而动全身”，影响广泛。针对次贷危机，降息将部分缓解个人债务负担，有利于消费保持正常水平。标准普尔的统计显示，近１％的美国人未来一年内面临房贷利率重置，还贷金额可能增加。

　　降息也有助于缓解信贷紧缩问题。次贷危机后，美国商业银行惜贷导致融资成本明显提高。缺乏资金使众多并购重组、融资扩张计划受阻，甚至正常商业活动所需的短期资金融通也出现困难。随着基准利率下调，商业银行优惠贷款利率也随之下降。

　　降息还有望在中短期激励股市，并导致美元汇率走低。美元走软将有利于美国出口，出口增加将为经济增长作出贡献。

　　由于目前国际油价已突破每桶８０美元，创出新高，加上美元贬值造成的进口商品价格上涨，降息还可能带来通胀抬头的隐患。而通胀上升过去一直是美联储关注的主要经济风险。

　　降息也会在一定程度上降低美国债券等资产对外资的吸引力。外国资本流入如减缓，将对美国国际收支造成不利影响。对于股市而言，降息一般也只在有限时期内产生利好。经济基本面和公司盈利情况仍然是长期主导市场走向的因素。                （据新华社）