日前，“港股直通车”即将推出的消息，吊起了内地股民的胃口，成千上万的股民兴奋地谈论着H股“价值洼地”，询问着开户事宜。

　　虽然“港股直通车”还未开行，但早在几年前，一些内地股民“先知先觉”，已经亲身试水港股。记者采访了多位港股投资者，他们将多年的酸甜苦辣倾吐而出。这些宝贵经历，值得参考，更值得玩味。

　　组团赴港看到便宜货

　　说起炒港股，李翔（化名）眼睛一亮，滔滔不绝。这曾经是他最自豪的一段经历，因为他在7年前就嗅到了香港股市的诱人机会。不过，说起投资的回报，他又唏嘘不已，连连感叹无知者无畏。当年仓促“下水”，带来了惨痛教训。

　　“我记得那是2000年，中国进入了大牛市。当时一些股评家都拿香港的市盈率来作比较，我逐渐发现，A股和H股居然相差那么多……”正是“价值洼地”的诱惑，让李翔心动了，他决定亲赴香港，美其名曰：“捡漏”。

　　2000年的香港股市，已经摆脱了1997年亚洲金融风暴的阴影，一片欣欣向荣的景象，但H股价格远比A股低。李翔与朋友一起参加了旅行团。刚到香港，就一头扎进申银万国的香港营业部。没想到，同去香港的30多个旅行团成员，有一半走进了证券公司。“看来，大家都是有备而来。”李翔暗自盘算。

　　只见显示屏上，港股密密麻麻，价格上上下下。既有几毛钱的“仙股”，也有几十元上百元的高价股。至于窝轮（即权证）、ETF基金，更是让人眼花缭乱。不仅是品种多，香港的交易规则也不同。内地股市最少买1手，每手固定100股，香港却是五花八门。有的股票只要60股就算1手，有的要一次买够7000股才算1手。

　　李翔的第一感觉是，兴奋。这里大部分股票都很便宜。但由于品种太多，第二感觉就是迷糊。站在股票行情前，人都懵了。他笑称：好不容易找到了金矿，却迷失了方向。不过，既然来了，就不能空手而归。一旦回到国内，更加看不到行情，只能“摸瞎”。李翔和朋友狠下心，“买！把开户存入的所有资金全部换成香港股票！”

　　A股思维 惨败而归

　　究竟买什么股票呢？别看香港有那么多低于一元钱的“仙股”，可李翔一点不敢买。至于窝轮，更是搞不懂。理由很简单：“根本不知道是些什么公司，也不知道是什么玩法，哪里敢把钱投进去！”经过商量，李翔很快明确了方向：寻找与内地有关的股票。

　　抓住内地概念，就抓到了大方向。在这个前提下，他根据自己在A股市场摸爬滚打总结的经验，提出三个标准：一、选择A股和H股价差大的股票；二、选择盘子小的股票；三、选择股价便宜的股票。

　　在2000年，A股市场风头最盛的就是科技股，李翔很自然地关注起科技股。他们选择了南大苏富特（8045 HK），价格大约是1.95港币，这是南京大学的一只高科技股，应该不会差。他下单买入，股票顺利成交的那一刻，他激动地对朋友说，“内地科技股100元钱，在香港，我花1元多钱就买到科技股了，太划算了，我们绝对赚了！”

　　然而还不到几个月，太平洋彼岸的美国传来噩耗，网络科技股泡沫破灭。随即，香港的科技股价格直线下坠。要知道，香港股市没有涨跌停限制。一只股票可以一天涨100%，也可能一个小时跌去90%。

　　他急了，赶紧打电话到香港，通过电话委托，试图低价抛出。出人意料的是，挂牌整整一天，竟然没有人接盘。第二天，再挂，可还是没人买。他这才发现，有几天，这只股票的成交量为0！

　　李翔这才意识到，用A股思维炒港股，从一开始就错了。

　　在A股市场，股民喜欢小盘股，易控盘，上涨快。但在香港，很多小盘股根本无人问津。在1997年以前，香港市场的散户比例达到40%。但在亚洲金融风暴之后，散户比例迅速下滑，只有10%左右。换言之，香港市场几乎完全是一个机构博弈的市场。如果机构不关心这只股票，成交就相当清淡。哪怕想抛，都抛不出去，急得哭都哭不出来。

　　香港投资的失利，让李翔哑巴吃黄连，有苦说不出。只能说：“香港和内地股市的水质不同，在内地会游泳，不代表在香港也会游泳。我们完全是一头冲过去，无知所以无畏。”

　　价值洼地抑或风险高地？

　　“内地人去炒股，基本上有两次浪潮。第一次是1997年香港回归之后，由于亚洲金融危机，导致港股价格猛跌。于是很多人到香港开户炒股。但这批人大部分在2000年网络科技股泡沫破灭时，损失惨重。第二次是2003年前后，开通香港旅游自由行之后，不少人借助旅游机会，来到香港。起初，他们发现香港银行利率较高，只是把旅游剩余的资金存入香港的银行。没想到的是，香港银行业都是混业经营，开立了储蓄账户之后，就可以炒股票买保险。所以这些人自然而然开始炒股了。”资深媒体评论员介绍说。

　　据介绍，香港市场的特点是“暴利大风险，小利小风险。”一方面，在没有涨跌幅限制的情况下，港股每日的涨跌幅非常惊人。另一方面，香港市场很容易受到美国及周边市场影响。

　　不过，香港作为最成熟的市场之一，规则成熟，监管严厉。从长期看，价值型蓝筹股的表现也相当稳健。因此，香港市场的风险究竟是大是小，见仁见智。

　　资深媒体评论员说：“如果简单地把‘港股直通车’看作是博取H股价差的机会，未免过于狭隘。‘港股直通车’，其实是为投资者打开了一扇通向世界资本市场的窗口。”这意味着，全世界资本市场已经敞开了大门，中国人有机会分享到世界经济的澎湃动力。几乎可以肯定，只要长期持有，就能“守得云开见月明”，获得不错的回报。

　　（据解放日报）