与美英等国相比,德国老百姓在家庭理财中很少购买上市公司股票。即使近年来德国法兰克福股市DAX指数持续高涨、德国经济显著复苏,证券市场新增开户也主要是机构投资者和外籍股民。相关统计数据显示,德国股民人数仅占本国人口总数的7.1%,而这一比例在英国为23%,美国为25%。德国人为什么不热衷于炒股呢?
“德国人向来以理智、冷静著称,一夜致富的股市梦想很难打动德国老百姓。”在柏林证交所工作的王岩首先从民族性格出发给了我们一个解释。长期从事德国经济报道的自由记者奥尔舍夫斯基女士则说,“无论是德国老百姓,还是企业家,在投资时都将规避风险作为首要考虑,没有八成把握很难作出投资决策,在购买股票上也是如此”。
据奥尔舍夫斯基介绍,“德国老百姓并不把股票投资当作收入的主要来源”。长期以来,德国老百姓所谓的投资方式都相当保守,资金投向大都是风险较小收益平稳的人寿保险、传统储蓄或购买住房。
“德国企业融资的主要渠道是银行,通过在证券市场上市直接融资不是德国企业融资的主要选择。”德国一家投资咨询公司首席执行官比恩施蒂尔介绍说。因此,德国企业、银行发行股票数量较少,老百姓也就“无股可炒”。从统计数据来看,德国银行贷款数额相当于其国内生产总值的100%,是美国的两倍;而德国股票市场市值不到国内生产总值的40%,与美国大约130%的比例相去甚远。
德国实行“全能银行制”,银行既可以经营存贷款业务,又可以经营证券业务。这使企业感到在证券市场上直接筹资不如从银行贷款简单易行。同时,银行也希望通过贷款来直接控制企业,而不鼓励企业参与证券市场。股市的暴涨暴跌令许多德国人对股票交易退避三舍,德国人普遍认为投资股市是基金公司、银行或其他金融机构的业务。目前个人投资者也主要是通过购买债券、基金、保险等间接“投身股海”。在国内股民投资并不活跃的情况下,德国证券机构大力推行国际化战略,如法兰克福股市实行现货、期货和结算一体化运作,吸引了全球大多数机构投资者参与其中。
(据新华社柏林5月21日电)