股指期货的推出对2007股市有何影响？在高位震荡盘整的市场里，投资者又该如何应对？对于这些近来市场非常关心的话题，上周六，投资者在杭州举行的“2007中国期货分析师论坛”上，终于听到了专家和民间高手的回答。

　　据悉，本次论坛由中国期货业协会主办，浙江证券期货业协会、南华期货和浙江永安期货承办。

　　奥运前后呈现牛市特征

　　“A股市场仍运行在财富转移的阶段，可以理解为牛市的第一个阶段。”天相投资顾问仇彦英如此认为。

　　与仇彦英一样，与会大部分专家认为，大盘中长期走势前景良好，这也是由诸多因素所决定的。我国经济持续多年增长、新投资者的加入以及奥运经济等新元素的出现，都使得市场在奥运前后呈现牛市特征。

　　股指期货不会左右股票市场走势

　　作为一种既能有效规避和管理风险，同时又可能引发巨额风险的金融产品，大家最关心的是股指期货的推出会对市场产生多大的影响。

　　北京工商大学证券期货研究所胡俞越教授认为，股指期货不会左右股票市场的走势，股指期货的推出对当时股票市场只能说起到了一定的“助涨助跌”作用，并不决定涨跌。

　　胡俞越总结了美、日等主要发达国家和地区股指期货推出对现货市场的影响情况：大部分指数在股指期货上市之前上涨，在股指期货上市之后下跌，但指数的长期趋势并没有因为股指期货上市而改变。结合我国实际，目前无论从政治因素、宏观经济环境，还是从企业微观运营效益、资金供给情况来看，股票市场内在估值和外在推动力量依然向好，股指期货推出的外在环境正在牛市途中。

　　他认为，股指期货推出之前，股票现货市场会持续震荡上扬的趋势，沪深300权重股的上涨幅度会逐步大于非权重股涨幅。股指期货推出以后，不会出现大幅下跌，也不会形成中期顶，宏观经济政策仍会是决定股票市场走势最重要的因素。

　　树立投资理念 做好风险控制

　　“观念、思维对一个人的行为有根本性的决定作用。不同的观念决定不同的行为。”民间投资高手青泽认为，一个人在没有进入市场进行投机交易之前，应该在头脑中有一套系统的投机理论、模型、假设作为市场观察和操作的基础，就像没有下水之前先在岸上学习游泳一样。

　　在高位盘整的市场里如何有效规避风险？天相投资顾问仇彦英觉得，最简单有效的策略是在市场风险加剧时，调高你的选股标准，让真正符合你价值标准的股票进入组合；当市场短期存在较多的机会时，可适当降低选股标准，但不应作为投资的主要盈利模式。（实习生 林圻烨 记者 倪冰）