黄金在经历前期的快速下跌后，上周出现温和反弹。黄金兑人民币上周一开盘160.14元/克，昨日收于161.88元/克，盘中一度冲高163.80元/克，一周累计涨幅达1.09%。

　　黄金前周出现暴跌的主要原因是，由于日元出现大幅上涨，导致此前通过日元利差交易购买了欧美高息资产的投资者大量抛售股票、黄金，回补日元。因前期黄金价格上涨幅度较大，基金和汇市投资者首先抛售黄金锁定获利，以弥补在其他市场的损失，导致黄金价格出现大幅下跌。上周，随着欧美股市的回暖，投资者解除利差交易头寸的抛售行为暂告段落，日元重回弱势，黄金价格乘势反弹。

　　上周五美国劳工部公布的数据显示，美国经济状况比市场原先预计的要好，美联储在5月前降息的可能性不大。美元在数据公布后走强。另一方面，随着北半球气候回暖，OPEC维持原油价格不变，市场对美国原油供应的担忧出现缓和，美国原油期货价格出现大幅下挫，至每桶略高于59美元。原油价格下跌影响了黄金价格，黄金在近日出现冲高回落。

　　从技术上看，黄金价格目前运行在一个上升通道中，上周黄金价格的上涨表明黄金受到上升通道底部强有力的支撑。预计未来一段时间内黄金价格仍将在上升通道中保持缓步上升的态势，但期间震荡会加剧。投资者在黄金价格回落至接近通道底部时可考虑适量增仓。

　　工行省分行国际业务部 应军