2005年9月，中国商务部部长薄熙来在视察义乌小商品市场时，提出设立“义乌指数”的设想。义乌商城集团即委托浙江工商大学“统计科学研究所”和“现代商贸研究中心”组成课题组开展可行性研究，并由恒生电子股份有限公司进行信息系统设计。

　　课题组负责人之一、浙江工商大学统计与数学学院院长苏为华说，从人文学科的角度讲，创意或者概念的提出非常重要，可以说成功了一半，“义乌指数”就是这样的一个概念。

　　2006年6月份，商务部市场运营调节司正式下文，确认指数名称为“义乌·中国小商品指数”。

　　2006年9月23日举行的专家论证会上，课题组编制的方案获得通过。指数被描述为，依据统计指数与统计评价理念，采用合成指数编制方法，对市场运行状况指标进行综合处理后，反映义乌小商品价格的市场景气活跃程度，主要由价格指数、市场景气指数及若干单独监测指标指数构成。

　　商城集团业务信息部经理胡衍虎说，价格指数将每周发布一次，景气指数将每月发布一次，而单独监测指标指数则不定期发布。

　　根据《编制方案说明》，这个指数体系中的小商品价格指数，综合反映义乌小商品市场商品价格变化情况；小商品市场景气指数综合反映义乌小商品市场影响状况，包括市场规模和经济效益；小商品市场单独监测指标指数作为景气指数的补充而独立计算，由若干监测义乌小商品市场运行状况的单项指标指数构成。

　　在目前采样范围内，确定覆盖1006细类的代表商品2448种，每个细类确定代表商品3至5个。

　　选择这种代表商品的原则是，商品规格明确、上市周期较长、成交量较大、价格有波动、市场影响力较大、在本类商品中有代表性等。

　　在9月23日的论证会上，义乌市政府市长助理陈艳说，这个指数之所以落户义乌，是因为义乌的市场规模，已经足以影响全国或者全球的小商品市场行情。义乌小商品市场的功能，也已经从交易向展示、价格形成转变。制订义乌指数，是顺应市场变化的主动作为。

　　义乌市副市长葛国庆介绍说，义乌市场已经发展成为全国性的小商品流通中心和国际性的小商品采购基地。2005年8月，义乌中国小商品城被联合国和世界银行誉为全球最大的小商品批发市场。义乌市场的商品已出口到世界212个国家和地区，境外企业经登记批准在义乌设立办事处（代表处）615家，来自100多个国家和地区的8000多名外商常驻义乌。

　　此外，联合国难民署等机构在义乌建立采购中心，全球海运前20强企业中有8家在义乌设立了办事处。中国义乌国际小商品博览会，已经成为继广交会、华交会之后全国第三大经贸类展会。

　　而在义乌市场销售的商品中，30%来自义乌本地，30%来自浙江其他地区，30%来自全国各省区市，10%来自境外。包括瑞士军刀在内的外埠小商品，也把义乌当作展示橱窗，在义乌商贸城设立了摊位。