本报杭州9月4日讯 （记者 李建） 百大集团今天公布了送股与送现金结合的股改方案，非流通股股东支付的对价相当于每10股送出2.014股。该方案甫一出台，“银泰系”就表示反对——浙江银泰“掌门人”周明海委婉地表示该方案对价水平太低。周明海认为可参考杭州解百作出决定。“解百”的股改对价相当于流通股股东每10股获得3.154股。由于“银泰”已掌握了百大集团股改的一票否决权，这次的“百大”股改方案获通过的可能性有点悬。

　　百大集团今天公布的股改方案显示，将以资本公积金向全体股东按10∶2.523的比例转增股本。16家公司非流通股股东中的11家拟将所获得的上市公司公积金转增股份作为对价支付给流通股股东；西子联合、杭投控股、华睿投资、华悦实业、中都投资等5家非流通股股东则以现金执行对价。即公司流通股股东每10股获得0.26股和7.62元的现金对价。综合对价水平相当于每10股流通股获得2股；而非流通股股东的送出率相当于每10股送出2.014股。

　　在公布股改方案的同时，已经取得26%国有股的西子联合再次受让百大集团股份，向其出让股份的分别是杭投控股、华悦实业和中都投资。这些股份过户后，西子联合持有百大集团的股份将达33.03％，仍为第一大股东。由于将超过要约收购30%的“红线”，这次股份转让尚须获得中国证监会批准豁免要约收购的义务。

　　百大集团的股改方案以送现金为主，这和公司的控股权之争有很大关系。由于“银泰系”已持有超过26%的流通股，如果股改还采用一般的送股模式，西子联合大股东的地位将不保。矛盾的是，现在的股改方案要通过，没有“银泰系”的支持非常困难。如果这次的股改方案因为股权之争被否决，按照相关程序，西子联合至少3个月后才能提出新的股改方案。而按照中国证监会的部署，上市公司原则上应于今年6月30日前就启动股改了。

　　金通证券注册分析师钱向劲认为，“银泰”和西子联合如果能坐下来谈谈，早点达成一致意见，这无论是对于争夺控股权的双方，还是对于百大集团的流通股股东，都大有裨益。